Ne zaman para ödünç alınırsa faiz oranına tabidir. Bankalar genellikle birbirlerine borç para verir ve borçlandırdıkları faiz oranı ABD'nin merkez bankası olan Federal Reserve tarafından belirlenir. Ticari bankalar doğrudan Federal Rezerv'den borç alırken, tahsil edilen faiz oranı federal indirim oranı olarak bilinir. Ekonomistlerin ve yatırımcıların hem ekonomik koşulların hem bir göstergesi hem de bir göstergesi olarak çok dikkat edilmesi gereken bir konudur.
Federal iskonto oranı, bankaların kısa vadeli krediler için birbirlerinden talep ettikleri faiz olan federal fonların oranından daha yüksektir. Federal fon oranı, Federal Rezerv tarafından da belirlenmektedir, ancak indirim oranı ile karıştırılmamalıdır. Bankaların toplam mevduatlarının belirli bir tutarını rezerv olarak nakit olarak almaları gerekmektedir. Bir banka bu gerekli oranın altına düştüğünde, diğer bankalardan veya Federal Rezerv'den son çare olarak bir gece borç alacaktır.
Haberlerde “Fed” olarak da adlandırılan Federal Rezervin faiz oranlarını yükselttiğini veya düşürdüğünü duyduğumuzda, federal indirim oranı bu oranlardan biridir. Federal iskonto oranı da dahil olmak üzere faiz oranları düşürülürse, bankaların rezerv gereksinimlerini karşılamak için gereken parayı almaları daha kolay ve ucuz hale getirilir. Faiz oranları yükseltilmişse, bankaların fon alması daha maliyetlidir. Bankaların kredi almasının faiz açısından pahalı ya da ucuz olması, bankacılık müşterilerinin krediler için ödedikleri faizlere yansıtılmaktadır.
Örneğin, ipotek faiz oranlarının federal iskonto oranı ile birlikte artımlı olarak arttığını veya azaldığını fark etmek kolaydır. Mevduat ve tasarruf hesabı sertifikalarındaki faiz oranları da iskonto oranının genel yönünde dalgalanmaktadır. Pratik açıdan, yüksek ve düşük faiz oranları, bir ekonomideki paranın kıtlığına veya bulunabilirliğine sırasıyla geçer.
Federal iskonto oranı tam olarak çok önemlidir, çünkü paranın kullanılabilirliğini kontrol eder. Bir ekonomide “çok fazla” para varsa, hızlı büyüme gerçekleşebilir, ancak fiyat enflasyonu da gerçekleşirse ekonomik büyümeyi kısa devre edebilecek şekilde gerçekleşir. Öte yandan, çok az para, sağlıklı büyümeyi boğma veya bir depresyon veya durgunlukta ekonomik iyileşmeyi önleme etkisine sahiptir. Bu hassas dengeyi korumak, federal indirim oranını ne zaman yükseltip düşüreceğine ve ne kadarına karar veren Federal Açık Piyasa Komitesi'nin işidir.
