Bir verim eğrisi, aynı varlık sınıfı ve kalitede bonoların vadesine kadar olan verim ile vadeye kadar olan bağlantıyı gösteren çizgi grafiğini ifade eder. Soldan sağa, verim eğrisi en uzun vadeye en uzun vadeye, genellikle 30 yıl vadeye kadar olan tahvillerin oranlarını temsil eder. Düz verim eğrisi, kısa vadeli ve uzun vadeli tahvil oranları arasında çok az fark olduğu anlamına gelir.
Bir verim eğrisi grafiği, yüzde olarak olgunluğa verimi temsil eden dikey bir eksene ve yıllarca vadeye kadar süreyi temsil eden yatay bir eksene sahiptir. Vade süresi, bir tahvilin süresi doluncaya kadar kalan süredir ve sahibi, ilk olarak tahvil için yatırdığı para miktarı olan tahvil parasını geri alır. Vadeye kadar olan verim, vade tarihine kadar elde edilmesi durumunda tahvilin yarattığı getiri oranını ifade eder.
Bir verim eğrisi, vadeye kadar geçen zamandaki farklılıkların neden olduğu verim dağılımları olarak da bilinen çeşitli verimler arasındaki farkları gösterir. Normal bir verim eğrisi yukarı doğru bir eğime sahiptir, yani olgunluklar uzadıkça verim artar. Ters çevrilmiş verim eğrisi aşağı doğru bir eğime sahiptir, yani uzun vadeli tahvillerin verimi kısa vadeli tahvillerinkinden daha düşüktür. Düz bir verim eğrisi genellikle verim eğrisi normal bir şekil ve ters bir şekil arasında geçtiğinde ortaya çıkar.
Verim eğrisi genellikle ekonomik beklentileri gösterebilir. Yukarı doğru bir eğim, gelecekteki daha yüksek faiz oranlarına ilişkin beklentileri gösterir ve keskin bir yukarı eğim genellikle ekonomik iyileşmeden hemen önce gelir. Düşme eğilimi, gelecekteki düşük faiz oranlı beklentilerini gösterir ve genellikle durgunluktan hemen önce ortaya çıkar. Yassı verim eğrisi genellikle ekonomik geçişlerde görülür ve sadece kısa bir süre devam eder. Enflasyon ve merkez bankasının kararları gelecekteki faiz oranlarını ve verim eğrisinin şeklini etkilediğinden, düz bir verim eğrisi, piyasanın enflasyonun kontrol altında olduğuna inandığı ve gelecekte çok fazla değişmeyeceği anlamına gelebilir.
Bir yatırımcı sabit getiri eğrisi gördüğünde, genellikle uzun vadeli tahvillerden ziyade kısa vadeli tahvilleri tutmayı seçer. Bunun nedeni, uzun vadeli tahvillerin tutulmasının, olası daha büyük dalgalanmalardan kaynaklanan yüksek riskler taşımasıdır. Daha yüksek verimler genellikle daha büyük riskleri telafi eder. Getiriler aynı olduğunda, yatırımcı riskli uzun vadeli tahvilleri elinde bulundurmaktan hiçbir fayda elde edemez.
