Vadeli faiz oranı sözleşmesi, gelecekteki faiz oranları konusunda etkili bir bahis olan bir sözleşmedir. Bir ileri oran anlaşmasında, her iki taraf da şimdi kararlaştırılan sabit bir orana veya ödeme vadesinde geçerli olan değişen piyasa oranına dayanarak gelecekte bir tutar ödemeyi kabul edecektir. Gerçekte, yalnızca bir ödeme yapılır, çünkü “borçlu” tutarlar arasındaki fark ne olursa olsun, anlaşmanın yerine getirilmesi gerektiğinde yapılır.
Bir ileri oran anlaşması, her iki tarafın da, esas olarak bilinen hayali bir para miktarına olan faizi temsil eden bir miktar ödemeyi kabul ettiği bir anlaşmadır. Bu müdürün asla el değiştiremediğine dikkat etmek önemlidir, çünkü kredi yoktur. Bunun yerine iki taraf, gelecekte belirli bir günde "faizi" ödemeyi kabul eder. Bir taraf, anlaşmanın başlangıcında belirlenen bir oran üzerinden belirlenmiş sabit bir miktar ödemeyi kabul ederken, diğer taraf, kararlaştırılan gelecekteki tarihteki gerçek piyasa oranının belirlediği değişken bir tutarı ödemeyi kabul eder.
Kurmaca bir ileri oranlı anlaşma anlaşması örneği vermek için Redbank, Blueinsurance’a bir yıl içinde hayali bir 10 milyon ABD Doları (USD) tutarında yüzde üç sabit bir oran ödemeyi kabul edebilir. Anlaşmaya göre, Blueinsurance bu tarihte 300.000 USD borçlu olacak. Ancak, Redbank aynı 10 milyon ABD Doları tutarındaki asıl para birimine dayanarak ancak bir yıl içinde geçerli piyasa oranını kullanarak bir miktar ödemeyi kabul edecektir.
O dönemde hakim oran yüzde iki olsaydı, Redbank 200.000 ABD doları tutarında borçlu olurdu. Bu durumda, Blueinsurance bu iki tutar arasındaki farkı 100.000 ABD Doları tutarında öder. Bununla birlikte, hakim oran yüzde beş olsaydı, Redbank, Blueinsurance’ın borçlu olduğu 300.000 USD’ye kıyasla 500.000 USD’ye borçlu olacaktı. Redbank böylece Blueinsurance’a 200.000 ABD Doları ödeyecek.
Bir kurumun ileri oran anlaşmasında yer almasının iki temel nedeni vardır. Bunlardan biri tamamen bir spekülasyon şekli ya da başka bir deyişle, bir kumar oyunu gibi. Diğeri ise, belirli bir olaya dayanarak söz konusu paraya sahip bir yatırımcının daha küçük bir tutarı olacağı takdirde, söz konusu olay gerçekleşmezse ödeyeceği bir yatırıma veya kumarın içine koyacakları bir riskten korunma biçimidir. Düşük potansiyel kazançlar fiyatına rağmen potansiyel zararlar. İleri oranlı bir anlaşmada, değişken oranı ödeyen ve dolayısıyla düşecek şekilde kumar oynayan taraf olan alıcı, faiz oranlarındaki artışa dayanan diğer yatırımlara karşı korunma sağlayabilir. Sabit oranı ödeyen ve dolayısıyla değişken oranın yükseleceği yönünde kumar oynayan satıcı, düşen faiz oranlarına dayanan diğer yatırımlara karşı korunma sağlayabilir.
