Japon hükümeti fon gerektirdiğinde, tahvil ihraç ederek halktan borç alır. Japon devlet tahvili sabit bir başlangıç fiyatına, vade tarihine ve vade değerine sahiptir. Yatırımcılar Japon devlet tahvillerini satın alıyor ve kupon ödemeleri veya yatırımcıların tahvilleri almak için ilk başta ödedikleri fiyattan daha yüksek bir vade değeri şeklinde kar elde ediyorlar. Japon devlet tahvili nispeten güvenli bir finansal araçtır çünkü ödemeler Japon hükümeti tarafından garanti edilmektedir. Hem Japon hem de Japon olmayan yatırımcılar ve aracılar için çeşitli Japon devlet tahvili türleri bulunmaktadır.
Bir Japon devlet tahvili piyasaya ilk girdiğinde, yatırımcı onaylı finansal kurumlardan satın almak için önceden belirlenmiş bir fiyat öder. Vade sonunda, yatırımcı tahvil almak için ödediği parayı geri alır. İskonto bonosu durumunda, yatırımcı satın alımda vadesinde kazandığından daha az öder. Kupon tahvilleri durumunda, tahvil ömrü boyunca her altı ayda bir sabit kupon ödemeleri alır. Değişken faizli tahvil olarak bilinen başka bir kupon tahvil tipi, değişken faiz oranına bağlanır ve her bir kupon ödemesinin miktarı değişir.
Bir yatırımcının, ilk alımdan vadeye kadar bir Japon devlet tahviline vermesi zorunlu değildir. Piyasa bu tahvilleri alır ve yatırımcılar vadesinden önce istedikleri zaman satın alabilir veya satabilir. Piyasa fiyatı, arz, talep, diğer tahvillerle rekabet ve Japonya'daki ekonomik durum gibi faktörlere bağlı olarak başlangıçtaki alım fiyatından farklı olabilir.
Bir yatırımcının bir Japon devlet tahvilinden kazandığı getiri, vadeye kadar elde edilen getiri olarak ifade edilir. Yatırımcının bonoyu almak için ödediği fiyata, kupon oranına ve satın alma ile vade arasındaki süreye bağlıdır. Vadeye kadar verim için formül [(yüzde olarak nominal kupon oranı) + ((100 € - alım fiyatı) / yıl olarak vade)] / alım fiyatıdır. Vergi öncesi verimin vadeye göre yüzde olarak alınması için sonucu 100 ile çarpın.
Japon devlet tahvili geniş bir vade dönemine sahiptir. İskonto bonosu altı ay ile bir yıl arasında kısa vadeye sahip. Kupon tahvili iki yıl ile 40 yıl arası vadelere sahiptir.
Japon devlet tahvili, ihraç ettiği farklı tahviller için çeşitli ilk alım fiyatlarına da sahiptir. Perakende yatırımcılar için 10 yıllık değişken faizli ve beş yıllık sabit faizli tahviller en düşük alım fiyatına sahiptir. Kısa vadeli iskonto bonoları en yüksek alım fiyatına sahiptir.
