Likidite fonu, kısa vadeli yatırımlar için çeşitlendirilmiş menkul kıymetler, tahviller ve yüksek kredi notlarına sahip seçenekler portföyüne yatırım yapan bir yatırım fonudur. Geleneksel bir banka hesabına kıyasla, bir likidite fonu yatırımcılara ve şirket hazinelerine standart hesabın likiditesini ve güvenliğini büyük ölçüde korurken daha yüksek bir getiri oranı sağlayan bir araç sunmaktadır. Bir likidite fonunun yatırım yapabileceği araçlar arasında hazine bonosu, ticari rapor, vadeli mevduat, finansal değişken faizli notlar ve para piyasası hesapları bulunur. Çoğu likidite fonu aynı gün erişime izin verir ve yatırımcıların fonlarını mümkün olduğu kadar uzun süre yatırım yapmalarına izin verir, ancak yükümlülükleri yerine getirmek için gerektiğinde bunları kaldırır. Bununla birlikte, hisse senetleri veya bonolara yapılan yatırımlara kıyasla, likidite fonu için vaat edilen verim, daha düşük süreli risk ve likidite riski karşılığında azaltılır.
Likidite fonundaki hisse başına fiyat fonun net aktif değerine (NAV) göre orantılı olarak değişir. Fon yöneticisi, likidite fonunun aktif ve pasiflerindeki farkı ödenmemiş hisse sayısına bölünerek NAV'yi belirler. Her iş günü kapanışında hesaplanan NAV, likidite fonunun performansını gösterir. Yeni yatırımcılar doğrudan fonun kendisinden hisse satın alarak her hisse için mevcut NAV'ı öderler. Buna karşılık, yatırımcılar, en son NAV’yi temel alarak hisse senetlerini satarken fon varlıklarının adil bir bölümünü alırlar.
Likidite fonlarına yatırım yaparken dikkat edilmesi gereken riskler vardır. İlk olarak, likidite fonları menkul kıymetler olduğu için yatırımcıların ana yatırımın tamamını kaybetmesi mümkündür. Fon yöneticileri, NAV’i hisse başına 1 ABD Doları’nda tutmak için çaba sarf etmelerine rağmen, fonlar bazen “paranın kırılması” olarak adlandırılan bu değerin altına düşmektedir. Paylaş. Ancak, likidite fonu veren çoğu şirket, hisse başına fiyat geçici olarak düştüğünde değerlerini kendi kaynaklarıyla korur.
Likidite fonlarının diğer olası sakıncaları arasında dalgalı fon oranı ve düşük getiri oranı nedeniyle enflasyon riski bulunmaktadır. Fon oranı düştüğünde kazançlar düşebilir. Enflasyon, uzun vadeli bir yatırım için ana paradan yiyebilir. Bu sebeple likidite fonları 60 günden 13 aya kadar kısa süren enstrümanlara yatırım yapmayı hedefliyor.
2010 yılında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Kural 2a-7'yi revize ederek, hisse başına 1 ABD Doları'nın altına düşen net varlık değerinin etkilerini azaltan değişiklikler yaptı. Kuralda yapılan değişiklikler, portföyde izin verilen orta riskli menkul kıymetlerin sadece yüzde üçünü sınırlamaktadır. Fon varlıklarının yüzde 10'u günlük varlık, yüzde 30'u haftalık varlık olmalıdır. Fon kurulları, piyasa stresindeki zamanlarda ödemeleri geçici olarak askıya alabilir. Ek hükümler, fon düzenlemelerinde önceki düzenlemelere göre daha fazla şeffaflık gerektirir.
