Bir marj hesabı, bir menkul kıymet alım satım şirketinin menkul kıymet satın almak için müşterisine borç vermesi için kullandığı bir hesaptır. Satın alınan menkul kıymetlerin piyasa değeri, kredi için teminat olarak hizmet eder. Marj borcu, yatırılan teminatın piyasa değeri ile kredi bakiyesi artı tahakkuk eden faiz arasındaki farkı ifade eder. Bütün menkul kıymetler teminat olarak satın alınamaz. Bir marj hesabından kredi yoluyla satın alınabilecek menkul kıymetlere marj edilebilir denir. Çoğu düşük fiyatlı, yüksek düzeyde değişken veya spekülatif hisse senetleri marjinal değildir.
ABD'de, krediler veya marjlar üzerinden satın alınabilecek azami menkul kıymet yüzdesi, Federal Rezerv Kurulunca düzenlenen düzenlemelere göre belirlenir. Örneğin, geçerli marj yüzdesi% 50 ise, bir müşteri, başlangıçta 50 ABD Doları tutarında bir nakit depozitoyla 100 ABD Doları (ABD Doları) tutarındaki menkul kıymet teminatı alabilir. Aracı kurum daha sonra müşteriye işlemi gerçekleştirmesi için diğer 50 ABD doları ödünç verir. Bireysel aracı kurumlar, Federal Reserve tarafından belirlenen maksimum seviyelerden düşük olabilen kendi kredi gereksinimlerini belirleyebilir.
Bir müşterinin hesabındaki marj borç miktarı, hesapta satın alınan menkul kıymetlerin piyasa değerine bağlı olarak değişecektir. Marj hesabındaki menkul kıymetlerin değeri genel piyasa koşullarına bağlı olarak değişebileceğinden, bir müşteri başlangıçta teminat olarak menkul kıymetler satın aldıktan sonra, her zaman hesapta belirtilen bir yüzdeyi veya asgari marjı korumalıdır. Örneğin, asgari bakım marjı gereksinimi% 25 ise, müşterinin hesabındaki hisse senetleri - menkul kıymetlerin piyasa değeri eksi borç bakiyesi - toplam hesap değerinin en az% 25'i olmalıdır. Aracı kurumlar, Federal Reserve tarafından belirlenenleri aşan asgari teminat gereklilikleri belirleyebilirler.
Müşterinin teminat hesabındaki menkul kıymetlerin piyasa değeri istenen minimum teminat bakım seviyesinin altına düşerse, aracı kurum müşteriye bir teminat çağrısı gönderir. Müşteri, hesabın değerini minimum bakım marjı seviyesine getirmek için hesabındaki nakit parayı veya menkul kıymetleri arttırmalıdır. Müşterinin teminat çağrısına uymaması durumunda, aracı firma hesaptaki kredinin minimum teminat bakım seviyesine getirilmesi için bir miktar menkul kıymet satar.
Herhangi bir zamanda yürürlükte olan toplam marj borcu miktarı, çoğunlukla hakim yatırımcı hissiyatının bir göstergesi olarak kullanılır. Genel olarak, marj borç seviyesindeki artış, geniş çaplı borsa mitinglerine denk geliyor. Çoğu durumda, borsadaki hızlı bir düşüş, marj çağrılarını tetikleyebilir, bu da müşterilerin hesaplarında menkul kıymetlerin satışına neden olarak piyasanın düşüşünü arttırabilir.
