Piyasa anormalliği, temel olarak yatırımcıların finansal piyasalardaki hisse senetlerinin değerine dayanarak kar etme fırsatıdır. Bu, hisse senedi gibi finansal menkul kıymetlerin değer düşüklüğüne uğratabileceğini ve bu nedenle yatırımcıların ucuz hisse satın almaktan faydalanabileceğini öne süren bir teoridir. Öte yandan, yatırımcılar menkul kıymetlerin gerçekten değerinden daha fazla fiyatlı olan hisse senetlerinden satış yapabilirler. Piyasa verimsizliği olarak da adlandırılabilecek bir piyasa anomalisi, etkin bir piyasa hipotezi olarak adlandırılan başka bir piyasa teorisinde bir bozulmadır.
Piyasa anomalisinin oluşumunu anlamak için, verimli bir pazarın arkasındaki faktörleri kavramak gerekir. Bunun nedeni, verimsizliğin, etkin bir piyasadaki sapma olduğudur. Etkili bir piyasada, hisse senedi fiyatları finansal güvenliğin gerçek değerini yansıtır.
Etkin piyasa teorisine göre, bir hisse senedinin değerini etkileyebilecek tüm ilgili bilgiler dikkate alınmış ve mevcut fiyata yansıtılmıştır. Yatırımcıların nihayetinde değer düşüklüğüne uğramış stokları tespit etmekten kâr edemeyeceğini, zira bilinmeyen koşullar mevcut olmadığı için önermektedir. Benzer şekilde, hisse senetleri bilinenlere dayanarak menkul değerlerin değerinden daha büyük bir değere ulaşamaz. Pazar anomalisi, verimli bir pazarın arkasındaki öncül görünüşte ihlal edildiğinde ortaya çıkar.
Piyasa anomalisini ancak koşullar oluştuktan sonra tanımak mümkündür. Analistler, piyasa verimsizlik teorisinin doğru olup olmadığını test etmek için geçmiş borsa performansını inceleyebilirler. Verimsizliği izleyen yeterli zaman, oluşumun uygun şekilde test edilmesi için geçmelidir.
Piyasa anomalileri belirli stok kategorilerinde ortaya çıkabilir. Örneğin, belirli bir piyasa kapitalizasyonuna değecek hisse senetleri koşullarında veya borsadaki bir şirketin değerini ölçen piyasa değeri, etkin bir piyasaya yönelik sapma belirtileri gösterebilir. Bu anomalinin farkedilmesinin bir yolu, örneğin küçük kep hisse senetleri gibi bir grup hisse senedinde alım-satım faaliyetinin, analistler veya ekonomistlerin verimli bir pazarda oluşturduğu beklentileri geride bırakmasıdır.
Zamanlama ayrıca, pazar anomalisi olarak görünen şeyin ortaya çıkmasında da rol oynayabilir. Yatırımcılar bazen borsada finansal şartlar dışındaki faktörlere dayanarak alım satım kararları alırlar. Örneğin, yatırımcıların vergi avantajlarını gerçekleştirmeye çalıştıkları için satış faaliyetlerinin yıl sonunda sağlam olması gerekir. Bu belirli hisse senedi grubundaki eğilimin piyasa verimsizliği ile ilgisi olmayabilir.
