Bir yatırım portföyü, yatırımcının kazandığı gerçek getiriyi etkileyebilecek risklerle karşı karşıyadır. Gerçek getiriyi doğru olarak hesaplamak için hiçbir yöntem yoktur, ancak ortalama getiri, bir portföyün karşı karşıya olduğu riskleri hesaba katar ve yatırımcının o özel portföyden elde edebileceği getiri oranını hesaplar. Yatırımcılar, menkul kıymetlerin beklenen getirisini hesaplamak için bu konsepti kullanabilirler ve firma yöneticileri belli bir projeye katılıp atılmayacağına karar verirken bunu sermaye bütçelemesinde kullanabilirler.
Sermaye bütçelemesinde, bu hesaplama türü birkaç olası senaryoyu ve her senaryo olasılığını göz önünde bulundurur; daha sonra bu rakamları bir projenin olası değerini belirlemek için kullanır. Örneğin, bir projenin iyi koşullarda 1.200.000 ABD Doları (USD) üretme olasılığı yüzde 25, normal koşullarda 1000.000 USD ve kötü koşullarda yüzde 800.000 USD üretme olasılığı yüzde 50'dir. Projenin ortalama getirisi daha sonra = (% 25 X 1.200.000 USD) + (% 50 X $ 1.000.000 USD) + (% 25 X 800.000 USD) = = 1.000.000 USD'dir.
Menkul kıymetler analizinde ortalama getiri, bir güvenlik veya menkul kıymet portföyü için geçerli olabilir. Bir portföydeki her güvenlik, sermaye bütçelemeye benzer bir formül kullanılarak hesaplanan ortalama bir getiriye sahiptir ve portföy aynı zamanda menkul kıymetlerin olası tüm getirilerinin ortalama beklenen değerini öngören bir getiriye sahiptir. Örneğin, bir yatırımcının hisse senedi A'nın yüzde 30'u, yüzde 50'sinin hisse senedinin yüzde 20'sinin ve yüzde 20'nin yüzde 20'sinin oluşturduğu bir portföyü vardır. sırasıyla. Portföyün ortalama getirisi daha sonra = (% 30 X% 10) + (% 50 X% 20) + (% 20 X% 30) =% 19 olarak hesaplanabilir.
Bu hesaplama türü, belirli bir süre zarfında ortalama geri dönüşü de gösterebilir. Bu hesaplamayı yapmak için, birkaç zaman periyodu boyunca veri bulunmalı ve daha fazla sayıda periyot daha doğru sonuçlara neden olacaktır. Örneğin, bir firma 1. yılda yüzde 12, 2. yılda yüzde -8 ve 3. yılda yüzde 15 getiri kazanıyorsa, yıllık aritmetik ortalama getirisi = (% 12 -% 8 +% 15) / 3 =% 6.33.
Geometrik ortalama getiri, belirli bir zaman diliminde servetteki oransal değişimi de hesaplar. Fark, bu hesaplama sabit bir oranda büyürse servet artış oranını göstermesidir. Önceki örnekle aynı rakamları kullanarak, yıllık geometrik ortalama getiri = [(1 +% 12) (% 1-8) (% 1 + 15)] 1/3 - 1 =% 5.82 olarak hesaplanır. Bu rakam, aritmetik ortalama getiri seviyesinden düşüktür, çünkü faiz, bir önceki dönemde halihazırda faiz kazanmış olan bir yatırımın faizine uygulandığında birleşme etkisini dikkate almaktadır.
