Bir kitaptan fiyat oranı, finansal analistler ve yatırımcılar tarafından kullanılan bir değer ölçüsüdür. Hisse senedinin defter değeri ile ilgili olarak hisse senedinin piyasa değerini temsil eder ve bir şirketin derhal iflas ederse ne kalacağı için bir yatırımcının fazla para ödeyip ödemeyeceği hakkında bir fikir verir. Bir deftere fiyat oranı, bir firmanın hissedar karı yaratma kabiliyeti hakkında bir şey ifade etmese de, genellikle bir hissenin aşırı değerlendiğini veya değer düşüklüğünü belirlemeye yarar.
Çoğu oranda olduğu gibi, kitaba iyi bir fiyatın tanımı sektöre göre değişir. Bir imalatçı firma gibi daha fazla altyapı sermayesi gerektiren şirketler, bir danışmanlık firması gibi daha az sermayeye ihtiyaç duyan firmalara kıyasla, daha düşük defter fiyatlarına işlem yapma eğilimindedir. Kitaptan fiyat oranının yüksek olması, tipik olarak, yatırımcıların yönetimin mevcut varlıklardan daha fazla değer yaratmasını beklediğini veya bir şirketin varlıklarının piyasa değerinin, kitap değerinden önemli ölçüde yüksek olduğunu gösterir.
Kitap-kitap oranını hesaplamanın iki yaygın yolu vardır. Hesaplanmasının en yaygın yolu, özkaynak piyasa değerini özkaynakların defter değerine bölmektir. Alternatif olarak, firmanın pazar kapitalizasyonu bilançosunda bulunan toplam defter değerine bölünebilir. Deftere fiyat oranları, özkaynak kârlılığı ile projelerinde istenen getiri oranı arasındaki farkın hesaplanmasıyla da belirlenebilir. Kullanılan yönteme bakılmaksızın, deftere fiyat oranı aynı olacaktır; çoklu olarak da adlandırılan tek bir sayısal değer olarak sunulur.
Bir kitaba oran veya birden düşük bir oran, firmanın stoklarının piyasadaki kitap değerlerinden daha düşük fiyatlandırılacağı anlamına gelir; Başka bir deyişle, firma değer düşüklüğüdür. Ekonomik enflasyon durumunda veya düşük performanslı bir piyasa olduğunda, deftere fiyat oranları birden azdır. Bir firma aşırı değerlendiğinde, kitap fiyat fiyatı birden yüksek olacaktır. Tarihsel olarak, ekonomi ve borsalar güçlü olduğunda, firmalar mevcut defter değerlerinin altında kalan potansiyelin bir göstergesi olarak iki kişilik fiyat / kitap oranının üzerinde işlem görmüştür.
Kitaba fiyat oranları ile özkaynak getirileri arasında güçlü bir ilişki var. Özkaynak kârlılığı yüksek firmalar defter değerinin üzerinde satmaya devam ederken, özkaynak kârlılığı düşük firmalar defter değerinde veya altında satış yapma eğilimindedir. Yatırımcılar genellikle, deftere fiyat oranları uyumsuzluğu gösteren ve özkaynak kârlılığı, düşük kitap / kambiyo oranı ve özkaynak kârlılığı ya da tam tersi olan firmalara dikkat etmelidir.
