Özel sermaye ikincil piyasası, bir özel sermaye fonunda ortaklık hisselerinin alım satımını ifade eder. Bu işlemler, yatırımcılara, genellikle mülkiyet kazanmak amacıyla şirketlere yatırım yapan özel sermaye fonlarındaki yatırımcıların, fonlarını satın almak isteyen diğer yatırımcılara çıkarlarının bir kısmını veya tamamını satmalarını sağlar. Bu, basit bir nakit alımı veya yatırım amaçlı menkul kıymet alım satımını içeren daha karmaşık işlemlerle gerçekleşebilir. Özel sermaye kullanarak ikincil piyasa, özel sermaye fonundaki yatırımcıların, aksi takdirde uzun süre fonda kalacak olan sermayeden bir miktar likidite almalarını sağlar.
Birçok varlıklı yatırımcı, portföylerini işletme mülkiyeti ile çeşitlendirmenin bir yolu olarak özel sermaye fonlarından satın alır. Bu fonlar genellikle büyük miktarda sermaye taahhüdü gerektirir ve ayrıca yatırımcıların sermayelerini fon içinde uzun süre tutmalarını talep eder. Bu durumu düzeltmenin bir yolu, fon yatırımcılarına başkalarının katılımıyla bile fondan çıkma imkânı sağlayan özel sermaye ikincil piyasasıdır.
Bir özel sermaye fonu yatırımcılarına yatırım yaptığı şirketlerin performansına dayalı olarak genellikle para kazanır. Bu yatırım getirisi çoğu zaman gerçekleşmesi için çok fazla zaman gerektirir. Yatırımcılar, varlıklarının net değerini temel alarak fonun değerini değerlendirebilirler. Bir fondaki ortaklık özel sermaye ikincil piyasasına satıldığında, bu net varlık değeri genellikle müzakerelerin temelidir.
Ekonomik kargaşanın yaşandığı zamanlarda, özel sermaye ikincil piyasası genellikle fon yatırımcıları için mücadele eden son sığınaktır. Bu yatırımcıların hızlı bir şekilde nakit infüzyonuna ihtiyaçları varsa, fondaki bir ortaklığın satışını yapmak bunu başarmanın bir yolu olabilir. Sorun, diğer birçok yatırımcının kötü ekonomik zamanlarda aynı şeyi yapmak isteyebileceği anlamına geliyor; bu, bu fon paylarının arzı talebin ağır basabileceği anlamına geliyor. Bu, satıcıların sık sık satışlarında para kaybetmelerine neden olur.
Buna karşılık, sağlam bir ekonomi, özel sermaye fonlarının servetini artırabilir; bu, satıcıların, alıcılarının fon paylarının net varlık değerine çok yaklaşabileceği anlamına gelir. Portföy yöneticileri genellikle özel sermaye ikincil piyasasını özel sermaye ile ilgilenmek isteyen yatırımcılara önerir. Alıcılar ve satıcılar arasındaki belirli türden yapısal anlaşmalar, ikincil piyasadaki yatırımcıların özel ihtiyaçlarını bir fona yapılan yatırımdan daha iyi karşılayabilir.
