Alternatif olarak kâr yatırım oranı veya değer yatırım oranı olarak adlandırılan bir karlılık endeksi (PI), olası bir projeye yatırım yapmanın maliyetleri ve faydaları arasındaki ilişkiyi ayırt etmek için bir yöntemdir. Bir projenin gelecekteki nakit akışının bugünkü değerinin (PV) projenin ilk yatırım bedeli üzerindeki maliyet / fayda oranını hesaplar. Bu formül genellikle PI = Gelecekteki nakit akışlarının ÷ ilk yatırımın PV'si olarak yazılır. Bu formülün verdiği rakam, yatırımcıların bir projenin takip edebilecek kadar finansal açıdan çekici olup olmadığına karar vermesine yardımcı olur.
1 olan bir karlılık endeksi, bir projeyi takip etmenin mantıklı olarak kabul edilebilir olduğu en düşük ölçütü belirler. 1'den düşük bir değer, projenin olası değerinin ilk yatırımdan düşük olduğunu gösterir. Bu, yatırımcının kâr etmeyeceği ve projeye yatırım yapmaması gerektiği anlamına gelir. 1'i geçen bir değer finansal kazancı gösterir ve sayı arttıkça yatırım daha cazip hale gelir.
Bireysel vakaların yanı sıra, birçok şirket ve yatırımcı karlılık endeksini bir grup potansiyel projeyi sıralamanın bir yolu olarak kullanmaktadır. Birinin altındaki projeler listeden tamamen çıkarılmıştır; PI dereceli bir veya daha yüksek olanlar dikkate alınır. Kârlılık endeksinin bu görev için faydalı olduğu düşünülmektedir, çünkü her biri tamamen farklı yatırım miktarları gerektiren iki veya daha fazla ayrı projenin ölçülmesine ve karşılaştırılmasına olanak tanır.
Kârlılık endeksinin getirdiği sayı, yatırılan her bir doların üzerinde iade edilen tutarı yansıtıyor. Bu nedenle, karlılık endeksi 1,5 verirse, yatırımcı yatırılan her bir dolar için 1,50 ABD Doları (USD) getiri elde etmeyi bekleyebilir. Alternatif olarak, bir karlılık endeksi 0,9 verir, bir yatırımcı harcanan her dolar için 0,90 ABD doları geri kazanmayı bekleyebilir ve bu da negatif getiri sağlar.
Karlılık endeksi, net bugünkü değer (NBD) göstergesi adı verilen başka bir ortak finansal formüle ilişkindir. Bu iki formül sık sık karışıktır çünkü ikisi de benzer bir amaç için kullanılır. Ancak, kârlılık endeksi bir yatırımın nispi değerini ölçerken, net bugünkü değer göstergesi bir yatırımın mutlak değerini ölçer.
Kârlılık endeksi, 1'in üzerindeki tüm yatırımları kabul etmemizi talimat vereceği için bir miktar sınırlı olarak kabul edilir. Ancak, yatırımcıların sermayelerini rasyonelleştirmek zorunda olmadıklarını ve dolayısıyla yatırıma ihtiyaç duyulan miktarda yatırım yapabileceklerini varsaymaktadır. Ancak, eğer sermaye azsa, bir yatırımcının sadece bir projeye büyük miktarda sermaye yatırımı yapmak büyük miktarda risk içerdiğinden, yatırımın boyutunu dikkate alması gerekir.
