Bir gayrimenkul sermayesi piyasası, doğrudan veya dolaylı olarak gayrı menkullere yatırım yapan bireylerden ve kurumsal yatırımcılardan oluşur. İnşaat firmaları, yeni ve mevcut binalardaki çalışmaları finanse etmek için sermaye piyasasındaki nakit infüzyonlarına büyük ölçüde güvenmektedir. Gayrimenkul yatırımları mülk veya ipotek yoluyla güvence altına alındığından, gayrimenkul sermaye piyasası normalde yatırımcıları teminatsız sermaye piyasalarındaki yatırımlardan daha düşük risk seviyelerine maruz bırakmaktadır.
Sermaye piyasasında doğrudan yatırımlar genellikle emlak yatırım güvenlerini (GYO'lar) içerir. Yatırımcılar bir GYO'da hisse satın aldıklarında, hisse satış gelirleri ticari veya konut amaçlı gayrimenkul satın almak için kullanılır. Normal olarak, tek bir GYO, emlak fiyatlarının belirli bir pazarda düşmesi durumunda yatırımcıları korumak için farklı yerlerde bulunan çok çeşitli mülklere sahiptir. Yatırımcılar kira gelirinden veya mülk satışlarından elde edilen kardan oluşan temettüleri alırlar. GYO'lar emlak piyasasını yönlendirmeye yardım eder, çünkü inşaat şirketleri bu fonlara mülk satabilir ve satış gelirlerini yeni gelişmelerin inşasını finanse etmek için kullanabilir.
Gayrimenkul satın almanın yanı sıra, bazı GYO'lar ticari veya konut ipoteğine yatırım yapar. Teminatlı krediler üzerindeki faiz ödemeleri GYO hissedarlarına temettü ödemesi olarak iletilir. Çoğu durumda, GYO'lar yatırım şirketlerinden büyük ipotek havuzları satın alır ve bu firmalar satış gelirlerini daha fazla kredi finanse etmek için kullanırlar. Finansman hazır olduğunda emlak alımları artma eğilimindedir. Bu, GYO'ların emlak sermayesi piyasasını dolaylı olarak desteklemesi anlamına gelir.
GYO'lar sadece gayrimenkul ve ipoteklere yatırım yaparken, birçok yatırım fonu ve hedge fon şirketi gayrimenkul ve kredileri içerebilecek çok çeşitli menkul kıymetlere yatırım yapmaktadır. Fon yöneticileri, bu tür yatırımları özsermaye yatırımlarına kıyasla nispeten istikrarlı görmekte ve birçok firma birçok yatırım fonu türünde gayrimenkulle ilgili varlıkların sabit bir yüzdesini korumaktadır. Bu nedenle, inşaat şirketleri ve borç verenler gayrimenkulle ilgili menkul kıymetlere olan talebi karşılamak için bina mülklerini tutmak ve kredi yazmak zorundadır.
Birçok finans şirketi, sadece kredi itibarlı borç alanlar için kredi yazarken, inşaat şirketleri genellikle yeni evlere teklif kabul etmeden önce bireylerin varlıklarını doğrulamaktadır. Bu, kredisi düşük veya az geliri olan kişilerin çoğu zaman gayrimenkul satın alamayacakları veya kredi alamayacakları anlamına gelir. Gayrimenkul sermaye piyasasında yer alan bazı oyuncular, yüksek riskli kredileri ve gayrimenkul gelişmelerini finanse etmeyi teklif ederek bu insanlara yardımcı olmaktadır. Bu fon şirketleri geleneksel borç verenlere göre daha yüksek faiz oranları uygulayarak riskleri azaltır. Ayrıca, birçok şirket bu yüksek riskli menkul kıymetlerin bir kısmını diğer yatırımcılara satmaktadır.
