Ortalama özkaynak kârlılığı, bir şirketin ortalama özkaynaklara ilişkin karlılığını ölçen bir finansal ölçümdür. Vergi sonrası net gelire eşit bir süre için ortalama özkaynaklara bölünerek yüzde olarak ifade edilir. Ortalama özkaynak kârlılığı, bir şirketin ek kar elde etmek için yatırımları ne kadar iyi kullandığını ölçer ve aynı sektördeki firmaları karşılaştırmak için yararlı bir yöntem olabilir.
Ortalama özkaynak kârlılığı, özkaynak kârlılığının bir değiştirilmesidir. Özkaynak kârlılığı, vergi sonrası elde edilen sermayenin, hissedarların özkaynakları ile ölçülen yatırım sermayesine bölünmesiyle bulunur. Net kazanç, temettüler ortak hissedarlara ödenmeden önce hesaplanır, ancak tercih edilen hisse senedi temettüleri ödendikten sonra. İki ölçüm arasındaki fark, paydada gerçekleşir. Özkaynak kârlılığı, özkaynakların cari değerini temel alırken ortalama özkaynak kârlılığı ortalama bir özkaynak değeri kullanır.
Ortalama özkaynak kârlılığı, genellikle şirket kârlılığının daha iyi anlaşılmasını sağlar ve standart özkaynak kazanç hesaplarından daha iyidir. Bu, özellikle mali yıl boyunca ortalama hissedarların özkaynaklarının önemli ölçüde değiştiği durumlarda geçerlidir. Ortalama hisse senedi özkaynakları, başlangıçtaki hissedarların özkaynak değerinin dönem değerinin sonuna eklenmesi ve ikiye bölünmesiyle hesaplanır.
Ortalama hissedarların özkaynakları ölçülen dönemde değişmemişse, hem özkaynak kârlılığı hem de ortalama özkaynak kârlılığı aynı olacaktır. Varyasyon, ölçüm periyodunun başında ve sonunda özkaynak kârlılığı hesaplanarak tahmin edilebilir. Bu iki sayıdaki değişim, karlılıktaki değişimin bir resmini sunar.
Ortalama hissedarların özkaynaklarındaki pozitif getiri, şirketin kâr elde etmek için varlıkları kullanmakta başarılı olduğu anlamına gelebilir, ancak bu her zaman böyle değildir. Net gelir borç ve yüksek varlık cirosundan etkilenebileceği için bu ölçüm yanıltıcı olabilir. Örneğin, sermaye yapısındaki yüksek miktarda borç, özkaynak kârlılığını artırabilir, ancak borç risklerini ve geri ödeme maliyetlerini göstermeyi ihmal eder.
Ortalama özkaynakta yüksek getiri, şirket büyümesi potansiyelini de sembolize edebilir, ancak bunu garanti etmez. Bu, firmaların büyümek veya temettü ödemeleri için fonları olabileceği anlamına gelir, ancak yüksek özkaynak kârlılığı, firmanın bu fonları yeniden yatırım yapmasını garanti etmez. Bu nedenle, ölçütlerin daha iyi organizasyon anlayışı için diğer şirket stratejileri ve geçmişi ile değerlendirilmesi gerekir.
