ROCE olarak da adlandırılan, kullanılan sermaye getirisi, sermaye yatırımlarının verimliliğini ve karlılığını belirleyen bir kurumsal finansman formülüdür. Sermaye yatırımları genellikle ticari faaliyetlerde kullanılan ana varlıkların alımını veya alımını temsil eder. Binalar, üretim tesisleri, ekipman veya diğer sabit varlıklar genellikle şirketler tarafından banka finansmanı kullanılarak satın alınmaktadır. Şirketin bu yatırımları yapmak için sermayesini ne kadar iyi kullandığını belirlemek için şirketler bu yüzdeyi hesaplamak için sermaye yatırımlarını yapmak için kullanılan banka kredilerindeki faiz oranını karşılaştırmak için bu formül hesaplamasını kullanırlar. Formül üç bölümden oluşur: vergilerden elde edilen kazançtan önceki kazanç (FAVÖK), toplam varlıklar ve cari borçlar.
Formüldeki pay, şirketin belirli bir hesap dönemi için toplam EBIT’sidir. Faaliyet karı satış gelirleri daha az işletme gideri alınarak ve işletme tarafından yaratılan işletme dışı gelirlerin eklenmesiyle hesaplanmaktadır. Faaliyet giderleri genellikle satılan malların maliyetini, mal satış maliyetini ve işletme için gelir elde etmek için kullanılan genel veya idari giderleri içerir. Amortisman ve diğer giderler de şirketin işletme giderlerine dahil edilir.
Kullanılan sermaye getirisi getiri, bir şirketin sahip olduğu toplam eksi eksi borçları ifade eder. Toplam varlıklar, şirket bilançosunda listelenen cari ve uzun vadeli varlıkları içerir. Cari varlıklar tipik olarak nakit, pazarlanabilir menkul kıymetler, stoklar ve alacak hesaplarını içerir. Uzun vadeli varlıklar, genellikle tüketici mallarını veya hizmetlerini üretmek için şirketin sahip olduğu mal, tesis ve teçhizatı içerir. Cari borçlar, şirket tarafından borçlanılan ve 12 aydan kısa bir süre içerisinde ödenecek herhangi bir parayı temsil eder. Bu borçlar genellikle ödenecek hesapları, kısa vadeli borçları, ticari kredileri veya kısa vadeli borçları içerir.
Çoğu şirket, sermaye yatırımı yaparken kullanılan sermaye getirisinin yüksek bir yüzdesini istemektedir. Örneğin, bir şirketin FAVÖK'de 2,25 milyon ABD Doları (ABD Doları), 14,5 milyon ABD Doları tutarındaki toplam aktifi ve 7,8 milyon ABD Doları tutarındaki cari yükümlülüğü varsa, şirket% 33,5'lik bir ROCE'ye sahip olacaktır. Bu formül şu şekilde hazırlanır: 2,25 milyon USD bölü (14,5 milyon USD daha az 7,8 milyon USD).
Formüldeki bir eksiklik, uzun vadeli varlıkların tarihsel defter değerini kurumsal finansman hesaplamasında kullanmasıdır. Uzun vadeli varlıkların defter değerini temsil eden tarihsel maliyet, varlığın türüne ve geleneksel muhasebe kurallarına göre itfa edilip amortismana tabi tutulup tutulmadığına bağlı olarak değişebilir. Uygun olmayan varlık değerleri, kullanılan sermaye getirisi formülünü aşırı ya da az şişirebilir.
