Özel bir şirket, halka açılmak için halka açık bir şirket edindiğinde, ters devralma olarak adlandırılır. Bu tür işlemlere bazen ters bir birleşme veya ters İlk Halka Arz (IPO) denilebilir. Bir şirketin bu tür bir birleşmeyi kullanmasının birkaç nedeni vardır.
Bir şirket, ilk halka arz teklif etmek zorunda kalmadan halka açık bir şirket olmak için bazen ters devralma gerçekleştirir. İlk halka arzlar pahalı ve zaman alıcı olabilir ve bazı ekonomik iklimlerde bunu gerçekleştirmek zor olabilir. Bir şirket, piyasada henüz büyük bir indirim olduğunda halka açılmak isterse, örneğin, en iyi seçenek ters devralma yapmak olabilir.
Tersine devralma, borsada listelenebilecek kriterleri karşılayamayan bir kamu şirketi tarafından da kullanılabilir, çünkü hisse başına fiyatı çok düşük olduğundan, belirli finansal oranlar veya diğer nedenlerle eşikleri karşılamaz. Bu durumda, ters devralınan şirket, basitçe listelenmiş bir şirket edinir. Bu tür manevralara bazen arka kapı listeleme adı verilir, çünkü borsaya kote edilen şirket borsa listelerini 'arka kapıdan' kazanmaktadır.
Tersine devralınması için, özel şirketin halka açık şirkette kontrol hissesine sahip olmak için yeterince hisse alması gerekir. Özel şirket daha sonra kamu şirketi ile birleşme için oy kullanabilir. Birleşme tamamlandıktan sonra, özel şirketteki hissedar veya hissedarlar, bu şirketteki hisselerini halka açık şirketteki hisselerle değiştirir. Bu şekilde, birleştirilmiş şirket halka açık olarak alınıp satıldığı için, işlem özel şirketi halka açık hale getirmektedir.
Özel bir şirketi halka açmak için ters devralma kullanmanın olumsuz tarafı, özel şirketin, halka açık bir şirkete denetleyici bir faiz almak için yeterli paraya sahip olmasıdır. Bu nedenle, ters devralma tipik olarak, sonuçta ortaya çıkan kamu şirketi için ek sermaye üretmez. İlk halka arz, şu anda halka açık bir şirkete, bazen de önemli bir sermayeye sermaye girişi sağlayacaktır. Ters devralma bu etkiye sahip olmaz. Öte yandan, özel sermayeli şirketin hisselerinin değeri o kadar seyreltilmez, bu nedenle yöneticilerin iştiraki genellikle bu tür bir satın alımda neredeyse tamamen bozulmadan kalır.
