Bir şirketin halka açık olarak işlem gören pazarlarda hisse çıkarmasından sonra, bazı ticari nedenlerden dolayı ek sermaye veya para biriktirmesi gerektiğini bulabilir. Bunu başarmanın bir yolu, hem perakende hem de kurumsal yatırımcılara, kamu piyasalarında alım satım yapmak için daha fazla hisse veya hisse senedinin mevcut olacağı ikincil bir teklif sunmaktır. Bunu yapmanın avantajları ve dezavantajları vardır.
İlk halka arzında henüz halka arz eden bir şirket (halka arz), ikincil teklifte ilave hisse satışı yapabilir. İhraç eden şirket, genellikle baş mali işler sorumlusu, satılacak uygun hisse sayısını ve ayrıca her bir hisse senedinin satılacağı piyasa fiyatını belirlemek için bir yatırım bankası ile birlikte çalışacaktır. Bu arada, bu yatırım bankası, ikincil bir teklifte hisse senetlerini indirimli fiyatla satın almak için bazı imtiyazlar alabilir.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, böyle bir işlemde satılabilecek payların sayısı, bir şirketin halka arz sırasında bölgedeki düzenleyici organ ile dosyalanması olasılığına dayanarak önceden belirlenir. Ancak, bu tür hisse senedi satışları bir şirketin yönetim kurulu tarafından onaylanmalıdır. Tipik olarak, bir şirket ne kadar hissenin satılacağı ve ne kadar süreyle satılacağı gibi, satışın bileşenlerini ayrıntılı olarak ilan edecek.
Bir şirketin yönetim ekibini ikincil bir teklifte hisse çıkarmaya iten çeşitli nedenler olabilir. Mesela, bir şirketin kendi görüşünde bir satın alma işlemi olabilir, ancak kendi işletmesine entegre etmek istediği işi satın almak için elinizde yeterli sermaye yoktur. Gerekli fonları yükseltmenin bir yolu, ikincil bir teklif başlatmaktır.
Belki de bir şirket borç yükünü azaltmak istiyor ve bunu yapmak için yeterli gelir veya satış üretemiyor. İkincil bir teklif uygun bir çözüm olabilir. Veya, bir ilaç operasyonu gibi bir işletmenin yeni ilaç gelişimi için klinik denemeler yapmak için ek sermayeye ihtiyaç duyması halinde, sermaye yoğun veya pahalı bir süreç olması durumunda, finansal piyasalarda menkul kıymet ihraç edilmesi yardımcı olabilir.
İkincil teklif için öncelikli bir dezavantaj mevcut hissedarlara bağlıdır. Hisse senedi satın alan yatırımcılar bu şirketin parçası olurlar ve ne kadar hisse aldıklarına bağlı olarak şirket payına sahiptirler. Ancak, bu yüzde mülkiyet, ikincil bir teklif olduğunda sulandırılır, çünkü hisse senetlerinin mevcut olduğu havuzun büyüklüğü artar. Genelde hissedarlara yatırımın büyüklüğüne bağlı olarak büyük kurumsal etkinliklerde oy kullanma yeteneği gibi haklar tanınmaktadır, dolayısıyla bu imtiyazlar, toplam menkul kıymetlerin sayısı arttığında benzer şekilde seyreltilebilir.
