Yan cep, riskten korunma amaçlı varlıklar için hedge fondaki fonu diğer yatırımlardan ayırmak için kullanılan özel bir isimdir. Fon yöneticileri varlıkları herhangi bir zamanda yan cebine yerleştirebilirler. Fon üyelerine bu yatırımlara gösterdikleri ilgiyi yansıtan özel paylar verilmiştir. Yönetici yan cebi yarattıktan sonra fona katılan kişiler, bu varlıklar tasfiye edildiğinde gelirlerinde pay sahibi olmayacaktır. Finansal düzenleyiciler, şüpheli davranış belirtileri için yatırımları bu şekilde ayırma sürecini izler.
Fon yöneticilerinin yan cepler oluşturmasının birkaç nedeni var. Bir fon, likit ve likit olmayan yatırımların bir karışımını içerdiğinde ve fonun bir üyesi fonla pozisyonunu sonlandırmaya karar verdiğinde, yönetici ödemeli, ancak değer tespiti likit olmayan varlıklar tarafından karmaşıklaştırılabilir. Fondan ayrılan kişinin hisseleri için makul bir değer alamaması olasıdır ve yöneticinin likit olmayan varlıkların değerini karşılamak için daha fazla varlığı tasfiye etmesi gerekecektir. Değer tahmini yanlış ise, kişi fazla veya yetersiz olabilir. İnsanların hak ettiği miktardan daha fazla para alıp aldıkları durumlarda, fonun geri kalanı bedelini öder.
Varlıklara değer vermek ve tasfiye etmek zor olan fon yöneticisi, fon yöneticisi fonun tüm üyelerinin çıkarlarını koruyabilir. Fondaki likit payların değeri, bir kişi ayrıldığında, yan cep tasfiye edildiğinde gelecekteki bir ödeme vaadi ile ödenebilir. Bu, yöneticinin bu varlıkları kendileri için en iyi değeri elde etmek için gerektiği kadar tutmasını sağlar.
Bu uygulama daha fazla defter tutma gerektirir. Fon yöneticisinin, yan cebinde hisse sahibi olan ve olmayan kim olduğunu takip etmesi gerekir. İnsanlar fona katılırken, fonun ana bölümünde payları vardır ancak yan cepleri yoktur ve üyeliklerinin de buna göre takip edilmesi gerekir.
Yatırımları izole etmek için yan cepler oluşturma uygulamasının bir endişe kaynağı, bu uygulamanın, fonun belirli üyelerine özel ikramiye vermek veya fonun değerini saptırmaktır. Yan cep yatırımları ana fondan ayrı olarak değerlenir ve fon yöneticisi fonun olduğundan daha sağlıklı görünmesi için sorunlu varlıkları izole edebilir. Fon yöneticileri, bu yatırım aracını uygun bir şekilde kullanamadıkları için para cezasına çarptırılabilir ve özellikle öne çıkan vakalar, yatırımcıları belirli bir fonun yanlış yönetilmesi konusunda uyaran, genellikle mali yayınlarda bir tartışma konusu olacaktır.
