Sponsorlu bir ADR, ABD vatandaşlarının ABD finansal piyasasında işlem gören yabancı bir şirkette hisselerine sahip olmalarının bir yoludur. ADR veya Amerikan Depoziter Makbuzu, ABD vatandaşının yasal olarak sahip olduğu belge ve varlıktır. Sponsorlu bir ADR, bir ABD bankasının sürece dahil olduğu ve sahibine eşdeğer hissedarlık ile aynı oy hakkını vereceği anlamına gelir.
Birçok yabancı şirket, değerli bir yatırım kaynağı olabileceğinden, ABD pazarında alım satım için hisse senedi bulundurmak istemektedir. ABD vatandaşlarının döviz kurunun sorunlarından dolayı sadece yabancı hisse alması zor olabilir. Standart hisse ihracı ile yatırımcı hisse senedi için para ödemek zorunda kalacak ve döviz cinsinden temettü alacak. Bu, hem işlem maliyetlerini hem de değişken döviz kurlarının etkileriyle ilgili belirsizliği beraberinde getirmektedir.
Çözüm ADR'dir. Bu, işlem gören ve ABD para birimi cinsinden temettü ödeyen bir güvenliktir. Bireysel bir ADR, yabancı şirketteki bir hisseye belirtilen oranda eşdeğer olarak kabul edilecektir. Bir ADR tek bir hisseye eşit olabilirken, bir ADR'nin birden fazla hisseye eşdeğer olması veya bir hissenin bir kısmı bile mümkündür.
En basit haliyle, bir ABD bankasının tek bağlantısı olan ADR'yi desteklemeyen ADR. Bu tür bir ADR takas edilebilir ancak etkin bir şekilde bir varlık olarak mevcuttur. Yabancı şirketin hisseleriyle olan bağlantısı kopuktur ve sahibi, hisseye sahipmiş gibi genellikle aynı haklara sahip değildir.
Sponsorlu bir ADR daha resmi olarak çalışır. ADR'nin sahibi normalde, hissesi varsa aynı oy hakkına sahip olacaktır. Bazı durumlarda, genellikle ABD'li yatırımcıların bu hakkı kullanması gerekmese de, ADR'yi ilgili hisselerle değiştirme hakkına bile sahip olabilir.
Üç seviyeli sponsor ADR vardır. Seviye I, reçetesiz bir ADR'dir, yani borsadan ziyade, doğrudan yatırımcıdan yatırımcılara işlem yapılabilir. II. Seviye, ADR'nin bir borsada kote edilebildiği ve ABD şirket hisseleriyle aynı şekilde işlem yapabileceği anlamına gelir. Seviye III, yabancı şirketin yeni hisse senedi oluşturabileceği ve eşdeğer ADR biçiminde ihraç edebileceği anlamına gelir. Şirketin yeni hisse senedi konularında ABD kurallarına uyması ve potansiyel olarak şüpheci yatırımcıları kazanmak için halka açıkladığı detaylar konusunda daha açık ve şeffaf olması gerekecek.
