Değişiklikler, sahibine temel bir takas işlemine girme hakkı tanıyan, ancak sahibinin gerçekten takas işlemine girmesini gerektirmeyen seçeneklerdir. Genel olarak, bir takas tanımının kullanılması, faiz oranı takaslarını içeren seçeneklere atıfta bulunmak için ayrılmıştır.
Yaygın olarak kullanılan iki tür takas stratejisi vardır. Birincisi, mükellefi takas etme olarak adlandırılır. Bu takas şekli, seçeneğin sahibine takasın içine girme ve hareketli bir bacak alırken sabit bir bacak ödeme imkanı sunar. Bu yaklaşım bazen sabit oranlı bir ödeme takası olarak da adlandırılır.
Bir takas kavramına ikinci bir yaklaşım alıcı yöntemidir. Bu yaklaşım, mükellef takas takiminin tersidir. Bu tür bir çağrı swaption ile, sahibi sabit bir bacağını alıp bir bacağını ödeyeceği takas durumuna girebilir.
İlgili takas türünden bağımsız olarak, alıcının ve satıcının işlemin bir parçası olarak kabul ettiği birkaç nokta vardır. İlk olarak, hem grev oranı hem de primin sabit olduğu düşünülmektedir. Ardından, seçenek süresinin uzunluğu her iki taraf için de kabul edilebilir şartlara göre belirlenir. Çoğu zaman, bu, değiş tokuşa ilişkin alt düzenlemenin başlangıç tarihinden önceki iki iş günü içindedir. Seçeneklerde itfa payı yer alıyorsa, iki taraf söz konusu hesaplama biçimini kabul eder. Son olarak, satıcı ve alıcı, temel takas ile ilişkili ödemelerin sıklığı ile ilgili şartlara varır.
Bir takas genellikle tek bir yatırımcıyı kapsamaz. Bunun yerine, takas işlemleriyle ilgilenen yatırımcılar için büyük şirketler, bankalar veya aracı kurumlar ve muhtemelen riskten korunma fonları olmak daha yaygındır. Takas kullanımının oldukça cazip bir değeri vardır, çünkü strateji bankalar ve diğer finansal kuruluş türleri ile ilgili faiz oranı riskini yönetmek için kullanılabilir. Dünyadaki başlıca para piyasalarının çoğunda, özellikle ABD doları, Euro ve Japon Yeni ile ilişkili olanlar gibi takas pazarları vardır.
