Bir hazine kilidi, bir teminat veren ile hazine güvenliğine uygulanacak oranlara ilişkin olarak bu teminatı alan yatırımcı arasındaki anlaşma türüdür. Temel olarak, sözleşme fiyatı veya söz konusu güvenlikle ilişkili verimi sabitleyecektir veya kilitleyecektir. Bu yaklaşım, yatırımcının hazine kilidi fiyatla ilgili olduğunda varlık satın alımından bir tür garantili getiri almasını mümkün kılar. Verim üzerinde bir kilitlenme olması durumunda, yatırımcı en iyi avantajı için de kullanılabilecek bir riskten korunma durumu yaratabileceği anlamına gelir.
Bir hazine kilidinin yapısı, sözleşmedeki iki taraftan birinin geçerli piyasa fiyatı ile sözleşme açısından belirlenen oran arasındaki farkı ödemesini gerektirir. Hazine kilidi% 6 olarak ayarlanmışsa, bu her iki tarafın da yatırım sözleşmesinin bir parçası olarak kullanmayı kabul ettiği bir ölçüt oluşturur. Piyasa faiz oranının anlaşma süresince bu oranı aşması durumunda, yatırımcının satıcıya kilitleme oranı ile piyasa oranı arasındaki farkı ödemesi gerekir. Aynı zamanda, eğer piyasa faiz oranı kilitleme oranı olarak belirlenen oranın altındaysa, satıcı iki fiyat arasındaki farkı alıcıya veya yatırımcıya ödemek zorundadır.
Bir hazine kilidi kurarak, yatırımcı piyasa faiz oranının ne olacağını tahmin ederek, alacağı getirinin türünü belirleyebilecek bir konumdadır. Bu strateji, meydana gelebilecek ve bu oranın hazine kilit oranının altına veya altına kaymasına neden olacak ve bu sayede satıcının yatırımcıya farkı ödemesini gerektirecek bir düzeye ayarlayarak, ilgili tüm olayları göz önünde bulundurmayı gerektirir. Piyasa faiz oranına ne olacağını doğru şekilde yansıtmamak, yatırımcı hala hazine kilit oranına dayanarak bir getiri elde etmesine rağmen, düzenlemeden pek fayda görmemesine neden olacaktır.
Bir hazine kilidi yatırımcı için nispeten düşük bir risk taşıyor olsa da, piyasa faiz oranının kilitlenme oranına göre artması her zaman mümkündür, bu da iki oran arasındaki farkı satıcıya ihale etme ihtiyacına neden olur. Bu, piyasa faiz oranının hareketini doğru bir şekilde tahmin etmenin, stratejinin başarısı için kilit öneme sahip olduğu yerdir. Nadir olmasına rağmen, piyasa oranının kilit oranını dengelemek için yeterince artması ve yatırımcıyı faiz getirisi olmadan en azından bu oran bir kez daha düşmeye başlamasına izin verme olasılığı vardır.
