Ağırlıklı bir ortalama derecelendirme faktörü, bir yatırım portföyünün genel riskini hesaplama ve iletme yöntemidir. En yaygın olarak teminatlandırılmış borç yükümlülükleriyle ilişkilendirilir. Ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörü, portföydeki her bir varlığın dikkate alınmasını sağlar, ancak her bir varlığın oluşturduğu portföyün nispi oranına dayanarak vurgu yapar.
Ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörünün asıl kullanımı teminatlı borç yükümlülükleridir. Bunlar, çoklu kredilerden ve kredi anlaşmalarından gelir haklarının birlikte alındığı ve paketlendiği finansal ürünlerdir. Yatırımcılar daha sonra orijinal kredilerden elde edilen gelirden gelen tahvillerin geri ödemeleri ve faizleriyle birlikte CDO'da tahvil satın alırlar. Bu sistemin iki temel faydası vardır: birden fazla krediyi birlikte bağlamak, tek bir borçlu temerrüdünün temerrütten kaynaklanan zararı sınırlar; ve tahviller, yatırımcıların, faiz oranlarının tüm tahvil sahiplerini ödeyecek kadar para olmadığı anlamına gelmesi durumunda, daha yüksek bir faiz oranı alma veya öncelikli bir iddiada bulunma arasında belirli bir dengeyi seçebilecekleri şekilde düzenlenebilir.
Birlikte paketlenen bu kadar çok kredi ile, belirli bir CDO ve tahvil çeşitlerinde temerrüt riskini değerlendirmek zor olabilir. Ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörü, bunu başarmanın nispeten basit bir yoludur. Öncelikle her bir varlığa risk faktörü atamayı içerir: aslında, ilgili borç alan temerrüdünün temerrüde düşme olasılığını tahmin etme girişimi.
Bu risk faktörü değerlerinin ağırlıklandırmanın ortalaması alınmaktadır. Bu, her bir varlığın toplam portföye kattığı oranlara uyacak şekilde ayarlama yapmak anlamına gelir. Son derece basitleştirilmiş bir örnek olarak, portföyün% 60'ı ipotek A'dan elde edilen gelirden ve% 40'ı ipotek B'den elde edilen gelirden oluşuyorsa, genel risk faktörü sadece ipotek A'nın 0,4 artı ipotek B risk faktörü 0.6 ile çarpıldı.
Nihai ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörü rakamının temsil ettiği şey, derecelendirmeleri kimin ürettiğine bağlı olarak değişebilir. Derecelendirme kuruluşu Moodys tarafından işletilen bir sistem, 10 yıl boyunca 100 puanın% 1'lik bir şansı temsil ettiği, 150 puanın ise% 1.5'lik bir şansı temsil ettiği puanları kullanıyor. Yatırımcılar, özellikle farklı sağlayıcılardan gelen yatırım seçeneklerini karşılaştırırken tam olarak hangi sistemin kullanıldığını görmek için dikkatlice kontrol etmelidir.
