Bir açık artırma oranı güvenliği, ARS, aracın yayınlanmasından sonra faiz oranının değiştirildiği bir borçlanma aracı türüdür. Normal olarak, faiz oranındaki bu değişiklik, Hollanda açık artırması olarak bilinen bir işlem kullanılarak gerçekleştirilir. Belediye tahvilleri ve kurumsal tahviller, bir ihale oranı güvenliğinin iki ortak örneği olsa da, tercih edilen hisse senedi ihraçları da bu şekilde sınıflandırılabilir.
Müzayede oranı menkul kıymetleri olarak sınıflandırılabilecek borçlanma araçları birkaç özelliği paylaşmaktadır. İlk olarak, enstrüman kısa vadeli değil, uzun vadeli olarak kabul edilen nominal bir vade taşımaktadır. İkincisi, borçlanma aracının ihracına ilişkin şartlar ve koşullar, faiz oranının Hollanda müzayedesi mekanizması aracılığıyla ayarlanmasına olanak tanır. Tüm tahvil tiplerinin veya tercih edilen hisse senedi ihraçlarının bu kategoriye uymadığını not etmek önemlidir.
Bir açık artırma ortamında faiz oranlarını ayarlama kavramı ilk olarak 1980'lerin sonunda tanıtıldı. Açık artırma sırasında, bir komisyoncu veya satıcı bir tahvilin cari faiz oranını veya belirli bir tercih edilen hisse senedi ihracındaki cari temettü ayarlamayı teklif eder. Teklif, açık ilan edildikten sonra bir açık artırma temsilcisine sunulur. Açık artırma teklifinin kapandığını açıkladığında, teklifleri değerlendirecek ve yeni faiz oranını veya temettüyü belirleyecektir. Genellikle, seçilecek ve ihale oranı güvenliğine atanacak en düşük orandır. Faiz oranının değiştirildiği tarih normalde sıfırlama tarihi olarak bilinir.
İlgili pazara bağlı olarak, her yedi günde bir ila otuz beş takvim günü arasında değişen bir açık artırmada güvenlik açık artırması gündeme gelebilir. Günlük olarak görünebilecek birkaç menkul kıymet sınıfı vardır; sıfırlama tarihleri ay, çeyrek ve yıl boyunca düzenli aralıklarla görüntülenir. Bununla birlikte, bazı menkul kıymetler, açık artırmanın kapanmasından sonraki ertesi iş günü yeniden yerleşebilir.
Birçok yatırımcı, mükemmel bir yatırım fırsatı olarak bir açık artırma oranı güvenliği bulur. Ancak, bu tür bir yatırım stratejisinden yana olmayanlar da var. Açık artırma oranı güvenliği kavramıyla ilgili olarak sıkça belirtilen hususlar, sürecin genel olarak banka likiditesini düşürebileceği ve kupon oranında bir düşüş yaratabileceğidir.
