Bir hisse senedi takası, her biri mevcut bir yatırımdan gelir kaynağı olan iki yatırımcı arasında yapılan bir anlaşmadır. Anlaşma, bu yatırımlardan elde ettikleri gelirleri, bir kereye mahsus bir değişim veya belirli bir süre boyunca değiştirmeyi kabul ettikleri anlamına geliyor. Bazı durumlarda, bu sadece bir bahis şekli işlevi görebilir. Diğer durumlarda, bir veya her iki taraf da riskten korunma yöntemi olarak yapıyor olabilir.
Bir takas, bir türev, başka bir finansal ürünün değerine dayanan veya "türetilen" bir finansal ürün veya yatırım türüdür. Bu doğal olarak düzenlemeyi standart bir yatırımdan daha karmaşık hale getirir. Bir swap da genellikle kaldıraç için kullanılır. Bu, yatırımcıların veya finansal yöneticinin türev kullandığı, böylece yatırımda "risk altındaki" paranın etkin bir şekilde koydukları gerçek nakitten daha fazla olması için.
Bir takasta iki taraf, faydalarını halihazırda sahip oldukları yatırımlardan almayı kabul eder. Her iki taraf da bacak olarak bilinen farklı bir yatırım kullanıyor; iki bacak anlaşmayı yapar. Normalde bacaklardan biri veya her ikisi de bir yatırımdan elde edilen değişken gelire dayalı olacaktır. Durum böyle olmasaydı, iki taraf da anlaşmadan ne kadar kazanacaklarını bilirdi, bu nedenle bir tanesinin daha kötü durumda olacağı garanti edildi.
Bir hisse senedi değişiminde, bir ayak bir hisse senedi yatırımına dayalı olacaktır. Çoğu durumda bu, borsa performansına dayanır. Genellikle diğer bacak, muhtemelen belirli bir faiz oranına dayanan "yüzen" bir bacak olacaktır. Bu durumda, iki taraf, borsadaki faiz oranları ile ilgili olarak nasıl bir performans göstereceğini etkili bir şekilde tahmin ediyor olacaktı. Bazı durumlarda, her iki bacak da bir hisse senedi yatırımına dayanacaktır, ancak elbette bunlar farklı sermaye veya piyasalara dayanacaktır.
Pek çok durumda, bir hisse senedi takası, kavramsal birimin çevresine dayanacaktır. Bu, iki tarafın aslında anlaşmanın dayandığı yatırımları yapmak zorunda olmadıkları anlamına geliyor. Bunun yerine, kavramsal ya da varsayımsal bir yatırım tutarı üzerinde anlaşırlar. Anlaşmaya karar verdiklerinde, gerçekten bu tutarı yatırmışlarsa her birinin ne kadar para kazanacağını hesaplarlar. Elleri değiştiren tek para, iki hayali yatırımdaki "kâr" arasındaki fark olduğundan, firmalar yatırım için para toplamak zorunda kaldıklarından çok daha fazlasını kazanabilir veya kaybedebilir.
Bazı durumlarda, yatırımcı sadece diğer taraftan daha doğru bir tahmin yapacağına inandığı için bir hisse senedi takasına girecektir. Riskten korunma için özkaynak takası da kullanılabilir. Bu, yatırımın sonucuna bağlı olarak çok para kazanmak veya kaybetmek isteyen bir yatırımcının, ana yatırımın kötü gitmesi durumunda ödeyecek ikinci, daha küçük bir yatırım yapacağı yerdir. Bu, ana yatırımın hem potansiyel karlarını hem de zararlarını en aza indirir.
