Bir hisse senedi emri, şirketlerin yatırımcıları borçlarını satın almalarına teşvik etmek için eklenen bir yatırım seçeneğidir. Borçları genellikle tahvil şeklinde veren şirket, bir belgeyi veya emri içerecek ve yatırımcıya daha sonraki bir tarihte şirkette hisse satın alma fırsatı verecek. Bu şekilde, bir hisse senedi emri, hisse senedi opsiyonu ile aynı şekilde hareket eder; fark, yatırım komisyoncusu veya diğer tüccarlardan ziyade şirketin kendisinden gelmesidir. Yatırımcı bu seçeneği özkaynak almak için kullanırsa, veren şirketi borç yükümlülüklerinden muaf tutmaz.
Operasyonları sürdürmek veya bir tür yeni iş girişimi yapmak için fon ihtiyacı olan şirketler, kendilerine açık çeşitli seçeneklere sahiptir. Fon artırmanın bir yolu yatırımcılara borç vermek. Yatırımcılar bu borcu, genellikle şirket tahvili şeklinde satın alarak, yatırımlarının faiz ödemeleri şeklinde bir geri dönüş alacağını bilerek alacaklar. Yatırımcılara yönelik anlaşmayı tatlandırmak isteyen şirketler aynı zamanda bir hisse senedi emri çıkarmayı da seçebilirler.
Yatırımcılar bir hisse senedi teminatı içeren bir tahvil satın alırlarsa, bu şirketten gelecekteki bir noktada belirli bir fiyattan hisse senedi alma hakkına sahiptir, ancak bunu yapmak zorunda değildir. Gelecekte hisse senedi fiyatı artarsa bu seçenek değerli hale gelir. Bu gerçekleştiğinde, emri elinde bulunan yatırımcı hisseleri önceden belirlenen fiyattan satın alabilir, hisse senetlerini daha yüksek cari piyasa fiyatına satabilir ve aradaki farkı kaldırabilir. Ayrıca hisse senedini de tutabilir ve değerinin artmaya devam etmesini umar.
Çoğu durumda, bir hisse senedi emri, seçeneğin geçersiz hale geldiği bir tarih ile birlikte gelir. Bu tarih genellikle tahvilin satın alınmasından yıllar sonra, yatırımcılara genellikle birkaç ay içinde süresi dolan tipik hisse senedi seçeneklerinden çok daha fazla zaman verir. Yatırımcılar, ikincil piyasadaki opsiyonu satmayı ve bu şekilde faydalanmayı da seçebilirler.
Hisse senedinin uygulanmasına rağmen borç veren şirketin yerine getirdiği borç yükümlülüklerinin yerine geçmediğini fark etmek önemlidir. Yatırımcının hisse senedi üzerinden nakit çekebilmesi ve halen tahvil faizi almasının yanı sıra ilk tahvil yatırımının iadesini alması bu emri bu kadar değerli kılan şeydir. Bu düzenleme, hisse senedi opsiyonunun kullanılması durumunda yatırımcılardan iki kez sermaye alabilen şirketlere de faydalı olabilir.
