Döviz kuru mekanizması, döviz değerinin ne kadar değişebileceğini kısıtlayarak döviz kurlarını belirleme ve sabitleme aracıdır. Bu tür sisteme bazen yarı sabit sistem denir, çünkü para otoriteleri tarafından belirlenen bir marjda döviz fiyatlarının dalgalanmasına izin verir. Döviz kuru mekanizması, öngörülemeyen döviz kuru değişimlerini döviz cinsinden azaltmanın bir yolu olarak oluşturulmuştur. En büyük kur mekanizmalarından biri, daha sonra 1999'da kabul edilen bir Avrupa para birimi olan Euro'nun yaratılmasından sonra değiştirilen Avrupa Para Sistemi'nin (EMS) bir parçası olan Avrupa Döviz Kuru Mekanizması (ERM) idi.
Döviz kurları değerlerini belirleyen sistem sabit veya serbest olabilir. Sabitlenmiş bir döviz kuru sisteminin hükümet tarafından belirlenen ve kontrol edilen değerleri vardır. Kazıklı sistemlere sabit döviz bozdurma sistemleri de denilebilir. Bazı sabit sistemler, tüm para birimlerinin değerindeki dalgalanmaların, çapa para birimlerinin dalgalanmalarına dayandığı anlamına gelen, genellikle Amerikan doları olan bir çapa para birimi olarak büyük bir para birimi kullanır. Her para biriminin nasıl dalgalandığı, sabit para birimi ile ayarlanmış değer ilişkisine bağlıdır.
Serbest döviz kuru sistemi, değişken döviz kuru sistemi olarak da adlandırılabilir. Bu tür bir döviz sisteminde, fiyat piyasa değerine göre belirlenir, bu nedenle ekonomik değişikliklerden ağır şekilde etkilenir. Euro kabul edildikten sonra, ERM, Euro'nun çapa para birimi olarak hareket ettiği benzer bir yarı sabit para sistemi olan ERM-II ile değiştirildi. Orijinal döviz kuru mekanizması gibi, ERM-II de para birimlerinin değişmesine izin verilen marjlara sahiptir. Para birimi değerleri belirlenen marjın dışında dalgalanma tehdidi altında olduğunda, döviz piyasasına müdahale etme veya kredi teklif etme dahil dalgalanmayı düzeltmek için finansal adımlar atılır.
Döviz kuru, bir ülkenin para biriminin başka bir ülkenin para birimiyle değiş tokuş edebileceği fiyattır. Para biriminin işlem gördüğü piyasaya, para biriminin bir yatırım olarak işlem gördüğü döviz piyasası (FOREX) adı verilir. Yatırımcılar, FOREX piyasasında da aynı şekilde borsada hisse senedi ticareti yaparken ticaret yaparlar, ancak hisse senedi alım satımı yapmak yerine, bir ülkenin para birimini alıp satarlar. Ayrıca, daha sonraki bir tarihte belirli bir fiyata döviz alım satımı yapan sözleşmeler olan FOREX vadeli işlemlerine de yatırım yapabilirler. Birçok döviz piyasasında kullanılan döviz kuru mekanizması, döviz piyasasında yatırımlar için ortak olan risklerin bir kısmının dengelenmesine yardımcı olabilir.
