Kusurlu olmayan bir piyasa, ilgili bilgilerin alıcılar ve satıcılar tarafından kolayca sağlanamadığı her türlü yatırım pazarıdır. Sonuç olarak, alıcı ve satıcı eşleştirme süreci de etkilenir; bu durum, çeşitli işlem türlerinin yürütülmesini geciktiren bir durumdur. Bir kusurlu piyasa, aynı zamanda, tek bir işletmenin veya küçük bir şirketler grubunun, özellikle fiyat açısından piyasanın hareketini kontrol ettiği bir durum olan, rekabetin zayıf olduğu olarak bilinen şeyi de gösterebilir.
Kusurlu olmayan bir pazarın oluşturulmasına giren birçok faktör vardır. En yaygın sorunlardan biri, bir piyasada işlem gören menkul kıymetlerin geçmişine ve mevcut durumuna ilişkin bilgilerin yanı sıra bu menkul kıymetlerin ve bir bütün olarak pazarın öngörülen hareketlerine ilişkin verilere etkili bir şekilde erişmesi ile ilgilidir. Bu bilgiler yatırımcılar için hazır olmadığında, bilgilendirilmiş yatırım kararları verebilme yetenekleri olumsuz yönde etkilenir ve bu durum piyasanın genel verimliliği üzerinde kümülatif bir etkiye sahiptir.
Bilginin yavaş ya da eksik bir şekilde yayılmasıyla birlikte, kusurlu bir piyasa da emirleri yerine getirmekte yavaş olabilir. Bu olduğunda, menkul kıymet satanları menkul kıymet almak isteyen yatırımcılarla eşleştirme süreci tehlikeye girer. Bu şartlar altında faaliyet göstermeye çalışan bir pazarın biraz durgun hale gelmesi muhtemeldir, bu durum bazı yatırımcıların yatırımlarının geleceğinden emin olamayacağı bir durumdur.
Ortaya çıkan ve kusurlu bir pazarın gelişmesine yol açan durumlarla başa çıkmak için, birçok hükümet bilgi akışında bir engelleme olasılığını en aza indiren ve işlemlerin düzenli işlenmesini hızlandırmaya yardımcı olan yasalar çıkarır. Devlet müdahaleleri bazen bir pazarın verimliliğini zedeleyebilecek ve muhtemelen genel ekonomiyi baltalamakla tehdit edebilecek etik olmayan veya yasa dışı faaliyet raporları şeklinde araştırmalar yapmaktadır. Soruşturma, serbest ticaret ve adil rekabete zarar verdiği düşünülen etkinliği çözerse, hükümetlerin piyasadaki başarısızlığı önlemeye ve böylece ulusal ekonomiyi ve sonuçta dünya ekonomisini engellemesine yardımcı olacak adımlar atması alışılmadık bir durum değildir.
Pek çok analist için, dünyadaki tüm pazarlar aslında bir şekilde kusurludur. Onlara göre, bilgiden yoksun olan, emirleri hızlı ve verimli bir şekilde yerine getiren ve herhangi bir tahakküm veya tekel durumundan arınmış bir pazar fikri, bir gerçeklikten çok bir amaçtır. Yine de, farklı ülkelerdeki düzenleyici kurumlar tarafından uygulanan yönetmelik ve standartların birçoğu, bu kusurları olabildiğince azaltmayı ve piyasaların işlevini bu mükemmellik hedefine yaklaştırmayı amaçlamaktadır.
