Bir gecelik endeks takası, çok spesifik bir türev türüdür. Genelde, her bir taraf maruz kaldığı risk seviyesini değiştirmek istediğinde yapılan belirli yatırımlar için ödedikleri faizin değişimini kabul eden iki tarafı içerir. Bu durumda, bu yatırımlardan biri, ticari krediler için mevcut faiz oranlarının bir ölçütü olan gecelik endeksi içermektedir. Bir gecelik endeks takas değişiminde kullanılan oranlar ile bankaların birbirlerine borç vermek için harcadıkları oranlar arasındaki farkın, para piyasalarındaki kredinin varlığının bir göstergesi olduğu güçlü bir ekonomik teori var.
Geceleme endeksi takası bir tür faiz oranı takasıdır. İki tarafın, belirli bir yatırıma faiz olarak ödeyecekleri parayı değiştirmeyi kabul ettiği yer burasıdır. Bunlar gerçek yatırımlar veya sadece varsayımsal örnekler olabilir. Her iki taraftaki yatırımlar sabit veya değişken olabileceğinden ve iki yatırım aynı veya farklı para birimlerinde olabileceğinden, faiz swapları ile çok çeşitli olası kurulumlar vardır. Genel olarak, bir taraf anlaşmayı değişken faiz oranlarının artması riski gibi riskleri sınırlandıracak, diğer taraf anlaşmayı daha güvenli ve potansiyel karlarını artırmak istediği için yapacak.
Bir gecelik endeks takas işleminde, anlaşmadaki bir taraf için kullanılan yatırım bir gecelik endeksdir. Bu, finansal kuruluşlar tarafından bir gecede birbirlerinden borç para almak için tahsil edilen oranların bir ortalamasıdır. Bu, müşteriler para yatırırken ya da çekerken gün içindeki nakit akışındaki değişikliklerle ilgilenir ve kurumun ertesi günki işler için yeterli para bulundurduğundan emin olur.
Amerika Birleşik Devletleri'nde kullanılan endeks Federal Fon Oranına dayanmaktadır. Bu, Federal Reserve'ün bankalar arasındaki gecelik borç verme için hedef oranıdır. Federal Reserve, hedefine ulaşmak için piyasa oranını manipüle etmeye çalışmak için gecelik borç verme için piyasaya müdahale eder.
Endeks rakam geometrik ortalama olarak hesaplanır. Bu, çoğu insanın "ortalama" olduğunu düşündüğü aritmetik ortalamaya benzer, ancak rakamları eklemek ve sonra bunları rakam sayısına bölmek yerine, ortalama rakamları bir araya getirerek, sonra bunları ortalara bölerek bulunur. ilgili kök; iki rakam varsa, kare kök alınır, üç rakam varsa, küp kök alınır vb.
Yatırımcılar genellikle bir gecelik endeks takas işleminde kullanılan oranlara ve bankalar arasındaki doğrudan gecelik kredilerde kullanılan LIBOR oranına çok dikkat etmektedir. LIBOR, Londra Bankalararası Teklif Edilen Oranı ifade eder. Her ne kadar bu oran Londra borcundan gecelik krediler için alınmakla birlikte, Federal Fon Oranı ve LIBOR arasındaki en önemli fark, LIBOR'un yetkililer tarafından manipüle edilmeksizin piyasalar tarafından tamamen belirlendiğidir.
Birçok yatırımcı LIBOR kredilerinin daha riskli olduğu teorisini takip ediyor, çünkü büyük miktarlarda gerçek nakit risk altında, bir gecelik endeks takası ise basitçe varsayımsal olabilecek faiz oranlarındaki değişimleri de içeriyor. Teori, gecelik endeks takas oranlarının genellikle daha istikrarlı olacağı ve LIBOR oranının büyük ölçüde değişmesi durumunda, bankaların diğer bankalara borç vermede daha temkinli olduklarının bir işaretidir. Buna karşılık, bu durum, işletmeler gibi borçlulara borç verilebilirliğinin sıkılaştırılacağına işaret ediyor. Teori, 2008'de, gecelik endeks swap oranları ile LIBOR oranı arasındaki özellikle büyük bir varyasyonun, "kredi krizi" olarak tanımlananın doruklarına ulaştığı net bir şekilde gösterildi.
