Bir kitap-pazara oranı, bir şirketin gerçek değerinin piyasa değeri ile matematiksel olarak karşılaştırılmasıdır. Bir şirketin gerçek değeri iç muhasebe tarafından belirlenir ve piyasa değeri piyasa değeridir. Genel olarak, bu karşılaştırmanın sonucu piyasa analizcileri tarafından bir şirketin aşırı değerlendiğini veya değer düşüklüğünü belirlemek için kullanılabilir. Analistler daha sonra şirketin ortak hissesini potansiyel bir yatırım olarak değerlendirebilir ve bu da çoğu zaman halka arzın yükselmesine ya da düşürülmesine neden olur.
Bir kitabın piyasaya oranının hesaplanması, şirketin defter değerini piyasa değerine bölerek yapılır. Defter değeri şirketten alınmalıdır ve genellikle çoğu şirketin her üç ayda bir yaptığı kazanç duyurularından elde edilebilir. Genel olarak, piyasa değeri, şirketin piyasa kapitalizasyonuna eşittir; bu, hisse senedi fiyatı, çıkardığı toplam hisse senedi ile çarpılarak hesaplanabilir.
Birden büyük olan bir kitaptan pazara oranı, şirketin değerinin düşük olabileceğini ve birçok yatırımcının bunu iyi bir yatırım olduğunun işareti olarak alacağını göstermektedir. Bunun nedeni, birden fazla oranın elde edilmesi için defter değerinin piyasa değerini aşmasını gerektirmesidir; bu, yatırımcıların şirkete hak ettiği krediyi vermediğini gösterebilir. Benzer şekilde, kitaptan pazara bir oranın düşük olması şirketin aşırı değerlenebileceğini gösterir ve birçok yatırımcı bunu hisse senetlerinde nakit paraya çevirmenin zamanının geldiğinin bir işareti olarak görecektir. Bunun nedeni, oranın birden az olması için, şirketin piyasa değerinin, defter değerini aşmış olması gerektiği, yani yatırım yapan halka, belki de şirkete çok fazla kredi vermiş olması anlamına geliyor.
Kazanç duyuruları yatırımcılar için fırsatlar yaratabilir çünkü bunlar kitap / pazar oranlarında düzeltmelere neden olmaktadır. Bir şirket kazançlarını açıkladığında, bu kazançlar önceki defter değerine eklenir ve böylece kitap-pazar oranının artmasına neden olur. Normalde, yatırımcılar bir şirketin iyi çalıştığı ve yatırım yapmaya değer olacağı anlamına gelen artan bir oran alacaktır. Bu daha fazla yatırım şirketin piyasa değerini artırır ve oranı bir kez daha bir değere yaklaştırır.
Kitap / piyasa oranını bir yatırım rehberi olarak kullanmanın tarihsel sorunlarından biri, bazı şirketlerin dürüst olmayan muhasebe için biliniyor olmasıdır. Dürüst olmayan muhasebe örnekleri, yatırımcıları cezbeden yapay olarak piyasaya yüksek oranlar yaratmaktadır. Bunu yapan bir şirketin gerçek defter değeri nihayet ortaya çıktığında, şirketin borsaya oranını takip eden piyasa oranı her zaman azalır.
