Çağrı koruması, çağrılabilir bir tahvil ile ilişkili anlaşma açısından yer alan hükümleri ifade eder. Temel olarak, çağrı koruması, borçlunun yatırımcıdan teminatın erken ödenmesi için çağrı yapma ayrıcalığını kullanamadığı süreyi ifade eder. Bazı durumlarda, çağrı koruması aynı zamanda tahvil ya da mal sahibinin haklarını ve imtiyazlarını ve teminatın vade tarihinden önce kullanılması için var olması gereken şartlarla nasıl ilgili olduklarını da belirtir.
Alacaklı tahviller, kredinin veya tahvilin ihraççısına teminatın geri ödenmesini talep etmesi için inşa edilir. Tahvili satın almayı seçen yatırımcının yatırımından makul bir getiri beklediğinden emin olmak için, borçlunun itfa için nasıl ve ne zaman başvurabileceğini belirten şartlar ve koşullar dahil edilmiştir. Genel olarak, bu, borçlunun bono çağırma olasılığını eğlendirmesi için geçmesi gereken bir sürenin belirlenmesini içerir. Örneğin, on yıllık tahviller, alım tarihinden sonra en az beş yıla kadar aranamayacakları koşulunu içerebilir. Böylece tahvil sahibinin en azından yatırımın geri dönüşünü alması, borçlunun seçtiği tarihe kadar tahakkuk eden faizini alması teminat altına alınır.
Sınırın ne kadar erken çağrılabileceğini belirleyen çevre ayarlarının yanı sıra çağrı koruması, genellikle borçlunun borçlusundan ne tür bir primler alacağını tanımlar. Bu prim, görüşme tarihine kadar tahakkuk eden faizin üstünde ve ötesinde tazminattır. Çağrı korumasına bu tür bir detayı dahil ederek, yatırımcının tahvilin erken çağrılması durumunda yaklaşık getiriyi tahmin etmesi mümkündür.
Çağrı koruması ayrıca, borçlunun erken arama yapılması sonucu maruz kalabileceği cezalar hakkında da bilgi içerebilir. Bu bilgi borçlunun yararınadır, çünkü tahvilin vadesinin tam vadeye ulaşmasına izin vermek yerine, olgunlaşma sürecinde herhangi bir noktada çağrı yapma maliyetinin ağırlıklandırılması mümkündür. Genel olarak, çağrı koruması, hem yatırımcı hem de borçlu için yararlı olan hükümleri içerecek ve her iki tarafa da erken çağrı durumunda ne olacağına dair sağlam bir anlayış sağlayacaktır.
