Borç finansmanı, şirketler tarafından sermaye piyasalarında tahvil ihracı uygulamasıdır. Finansal piyasalarda hisse senedi ihracı olan özkaynak finansmanına bir alternatiftir. Borç finansmanı, özsermaye üzerinden seçilebilir, çünkü yatırım bankacılığı maliyetleri de dahil olmak üzere tahvillerle ilgili ücretler özkaynağa bağlı olanlardan daha azdır. Borç vermenin amacı proje, genişleme veya ürün geliştirme gibi kurumsal bir olay için sermaye arttırmaktır.
Bir şirket borç finansmanına döndüğünde, sermaye piyasasına şirket tahvilleri ihraç eder. Tahvil sahibi veya borç sahibi olan yatırımcılar şirkete borç veriyorlar ve buna karşılık borç verenler kredi süresi boyunca kupon olarak bilinen taahhüt edilen faiz ve anapara ödemelerini alıyorlar. Kredinin vadesi vade tarihine ulaştığında, yatırımcılara tahvilin değeri üzerinden ödeme yapılır. Bir tahvilin ortalama ömrü yedi ila 30 yıl arasındadır. Borç ihracına bir yararı, tahvil sahiplerine yapılan ödemelerin vergiden düşülebilir olduğu ve bu nedenle bir şirketin gelir tablosunda gider olarak değerlendirilebileceğidir.
Kurumsal borç alan yatırımcılar hissedarlardan daha az risk altındadır. Özsermaye sahiplerinin aksine, borç sahipleri bir şirketin onlara düzenli anapara ve faiz dağılımları ödemesi gerektiğinden tutarlı bir gelire güvenebilir. Hissedarlar aynı zamanda temettüler biçiminde de dağıtımlar alabilirler; Buna ek olarak, bir şirketin iflas başvurusunda bulunması durumunda, borç sahipleri, hissedarlar tedarikçilerinin de dahil olduğu şirketin alacaklılarına ikinci sırada olmasına rağmen, sermaye sahiplerine geri ödenmek için daha yüksek öncelik kazanır.
Borç finansmanı ile ilgili riskler ve dezavantajlar da vardır. Kurumsal bir iflas durumunda, bir şirketin varlıkları, planlanan faizleri veya anapara ödemelerini kaçırırsa, en büyük tahvil sahipleri tarafından devralınması riski altındadır. Örneğin, bir şirket borç finansmanının bir parçası olarak verilen kredinin koşullarına uymuyorsa, tahvil sahipleri ödenmek üzere şirketin varlıklarının tasfiye edilmesini tetikleyebilir. Borç finansmanında faal olan bir şirket, nakit rezervleriyle disiplin sergilemeli ve kredilerin süresi boyunca beklenen karları belirtmelidir. Borç finansmanında aktif olan bir şirketin özkaynak finansmanına karşı ödeme dağılımı yükümlülükleri nedeniyle gelecekteki nakit akışında daha az esneklik vardır.
