Genel olarak Fannie Mae olarak bilinen Federal Ulusal İpotek Birliği, New York Menkul Kıymetler Borsası ticker FNMA sembolü altında işlem görmektedir. 1938 yılında ABD Kongresi tarafından bir Devlet Sponsorluğu Teşebbüsü veya GSE tarafından kurulmuştur. Şirketin devlet desteği konusunda kesin bir garantisi olmasa da, başarısız olmanın çok önemli olduğu kabul ediliyor.
Fannie Mae, konut ipoteklerinde ikincil bir pazarı korumaktan sorumludur. Belirli kriterleri karşılayan ipoteklerin kredi veren kurumlar ve yatırım bankaları arasında kolayca işlem yapmasını sağlayarak, kredi verenlerin uzun vadeli ipotek sağlama kabiliyetini arttırmaktadır. Tüketicilere doğrudan yararı, ipotek faiz oranlarının, diğerlerinden daha düşük olmasıdır. Örneğin, Fannie Mae'nin kabul edeceği kredilerden daha büyük olan Jumbo ipotekleri genellikle% 0,5'e varan bir faiz oranı taşıyor.
Bu şirketin işi, uygun kredilerin satın alınması ve havuzlanmasıdır. Uygunluk kredisi, Fannie Mae tarafından belirlenen ve kredinin büyüklüğü ve borçlunun nitelikleriyle ilgili kısıtlamalar dahil olmak üzere belirlenmiş kriterleri yerine getirmelidir. Bu kredileri alırken, şirket borçluları temize alma ve faiz oranlarını değiştirme riskini üstlenir.
Değişken faiz oranlarına maruz kalmaktan korunmak için, Fannie Mae, faiz swapları olarak bilinen finansal türevler için piyasada yoğun bir şekilde işlem yapar. Faiz oranı takasları, şirketin yakın vadede bilinen bir ödeme dizisi karşılığında gelecekteki bir dizi bilinmeyen faiz ödemesi satmasını sağlar. Fannie Mae ayrıca, müdürün ayrı olarak işlem gördüğü ipotekleri satın alır ve satar, yani oluşturması beklenen faiz ödemelerinden "sıyrılır". Bu ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki büyük bir küresel pazar, büyük ölçüde Fannie Mae'nin varlığı nedeniyle gelişti.
Fannie Mae'nin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile düzenli mali raporlar sunması gerekli değildir, ancak 2002'de SEC ve Kongre araştırmacılarından gelen baskı altında kalmasına rağmen. 2004 yılında SEC, daha önce bildirilen karların aslında milyarlarca dolarlık zarar olduğunu iddia ederek şirketin birkaç yıl kazancı beyanını yeniden düzenlemesini istedi. O yılın sonlarında, uzun zamandır CEO ve CFO'lar Franklin Raines ve Timothy Howard muhasebe sahtekarlığı iddiaları nedeniyle kovuldu. Mevcut Fannie Mae yönetimi, muhasebe tutarsızlıklarının faiz oranı takaslarını nasıl hesaba katacağına ilişkin farklı yorumlardan kaynaklandığını iddia ederken, araştırmacıların yüksek yönetim primleri alabilmeleri için karlarının yanlış olduğunu iddia ettiler. Şirketin kayda değer eleştirmenleri arasında Federal Rezerv Bankası eski Başkanı Alan Greenspan var.
