Ekonomide, marjinal sermaye maliyeti, bir ek sermaye yatırımı teminatıyla ilişkilendirilen ek maliyet anlamına gelir. Tipik olarak, yıllık yüzde oranına veya getiri oranına benzer bir yüzde olarak ifade edilir. Basit bir ifadeyle, marjinal sermaye maliyeti (MM), bir dolarlık sermaye yatırımının finansman maliyetine eşittir. Genel olarak konuşursak, bir firma borç almaya ne kadar çok para kazandırırsa, bu fonların faiz oranı o kadar yüksek, dolayısıyla marjinal sermaye maliyeti o kadar yüksek olur. MCC, bir birim daha ürün üretme maliyetini ifade eden marjinal üretim maliyetiyle karıştırılmamalıdır.
İşletmeler, ekipman veya fabrikalar gibi yeni sermayeyi finanse etmek için üç temel seçeneğe sahiptir. Bunlar arasında dağıtılmamış kazançların yeniden yatırılması, hisse senedi sertifikaları kullanılarak yatırımcılardan borç alınması veya bankalardan borç alınması ve borç alınması sayılabilir. Yeni sermayeye yatırım yapmak isteyen çoğu şirket, bu tür bir finansmanla ilgili maliyetlerinin olmadığı için, birikmiş karlara yatırım yaparak başlayacaktır.
Alıkonan kazançlar tükendikten sonra, şirketin ne kadar borçlanacağını veya ne kadar hisse senedi çıkarılacağını belirlemek için marjinal sermaye maliyetini bu yeni sermaye yatırımından beklenen getiri oranı ile karşılaştırması gerekir. Beklenen daha fazla para borçlanma oranı MCC'den büyükse, firma borç alacaktır. Eğer MCC beklenen getiri oranından yüksekse, firma muhtemelen yeni borç almayacaktır.
Firmalar daha fazla borç almaya veya yatırımcı bulmaya çalışırken marjinal sermaye maliyetinin neden arttığını anlamak için basit arz-talep yasasını göz önünde bulundurun. Bir şirketin sahip olduğu hisse senedi sahiplerinin sayısı arttıkça, mevcut hisse senedi arzı da artar. Bu kadar çok mevcut yatırımcı ile, şirketler stoklarını satın almak için uygun yatırımcıların tedarikini bulmakta zorlanacaklar. Bu ek hisseyi satın almak için daha fazla yatırımcı çekmek için, şirketin yatırımcılara daha yüksek bir fiyat ödemesi gerekecek ve böylece daha yüksek bir MCC elde edilecektir.
Marjinal sermaye maliyetini toplam maliyetle karıştırmak çok kolay olabilir. Farkı anlamak için, yeni donanıma yatırım yapmak için 100.000 ABD Doları (USD) ödünç almak isteyen bir şirketi düşünün. Bir banka bu krediyi yıllık yüzde oranında veya toplam sermaye maliyetinin yüzde 12'sinde almasını teklif eder. Eğer şirket 110.000 USD borç almak isterse, daha büyük kredinin ilave riskini karşılamak için banka ek 10.000 USD tutarında yüzde 15 faiz talep edecektir. Bu, MM'nin ekstra sermaye için yüzde 15 olduğu ve toplam sermaye maliyetinin yüzde 12 ila 15 arasında olduğu anlamına gelir.
