Tüm yatırımcıların risklerini, yatırımlarından beklenen getiri ile dengelemeleri gerekir. Piyasa riski primi, garantili veya risksiz bir getiri ile yapılan bir yatırımla karşılaştırıldığında, bir piyasa veya hisse senedi yatırım riskini ölçmenin bir yoludur. Bir yatırımın piyasa riski primi, özkaynak yatırımından beklenen getiri ile risksiz yatırımın getirisi arasındaki fark olarak ifade edilir.
Bu farklılığa güvenlik piyasası çizgisi (SML) eğimi de denir. SML, belli bir yatırımın piyasa riskini belli bir zamanda pazarın geri dönüşüyle ilgili olarak gösteren bir grafiktir. Tüm riskli menkul kıymet yatırımlarını gösterir. Yatırımcılar, beklenen getiriye bağlı olarak risk miktarını belirlemek için yatırımın grafiğin neresinde olduğunu kolayca görebilirler.
Bu piyasa riskini hesaplama formülü, sermaye varlıkları fiyatlandırma modelinin (CAPM) bir parçasıdır. CAPM, yatırımcılara hem paranın zaman değeri hem de yatırım riski için tazminat verilmesi gerektiği fikrini içerir. Zaman değeri, formülün risksiz getiri kısmı ile temsil edilir. CAPM modelinde, risk primi yatırımcının ilave riski telafi etmek için gereken getirisini karşılamıyor veya karşılamıyorsa, yatırımcının yatırıma geçmesi gerekir.
Mevcut piyasa riski primini hesaplamak için, yatırımcılar mevcut risksiz yatırım getirisini (genellikle ABD Hazine bonosu) alır ve bu getiriyi riskli yatırımın tahmini getirisiyle karşılaştırırlar. Örneğin, mevcut tahvil getirisinin yüzde iki olduğunu ve riskli piyasa yatırımının tahmini getirisinin yüzde 8 olduğunu varsayalım. Riskli yatırımın piyasa riski primi iki verim arasındaki fark veya yüzde altı olacaktır. Yatırımcı daha sonra, ek altı yüzde kazancın ilave riske değer olup olmadığına karar verebilir.
Yatırımcılar ayrıca riski belirlemek için farklı türlerde piyasa riski ölçütlerini kullanırlar. Bunlar, tarihsel piyasa riski primini ve beklenen piyasa riski primini içerir . Tarihsel piyasa riski primi, ABD Hazine bonosu ile karşılaştırıldığında borsadaki tarihsel getiriyi karşılaştırmaktadır. Beklenen piyasa riski primi, ABD Hazine bonosu getirileri ile karşılaştırıldığında borsa tahmininde gelecekteki getirilerini karşılaştırmaktadır.
Bu hesaplamalar, yatırımcıya risksiz yatırımlara karşı risk seviyesini belirleme konusunda yardımcı olur. Geri dönüş oranını veya herhangi bir geri dönüşü garanti etmiyorlar. Yatırımcılar genellikle risk tahminlerini genel bir yatırım stratejisinin bir parçası olarak kullanırlar.
