NMS Yönetmeliği, bazı tezgah üstü (OTC) hisse senetlerinin alım satımını kolaylaştıracak bir sistem olan Ulusal Piyasa Sistemini kontrol eden düzenlemeler kümesidir. NMS Yönetmeliğinin amacı, fiyatlamada ve fiyatların listelenmesinde adalet yoluyla NMS'yi iyileştirmektir. Dört ana kural NMS düzenlemesini oluşturur. Sipariş koruma kuralı ve erişim kuralı, fiyatlandırma bilgisine eşit erişimi teşvik etmek için birlikte çalışır, alt kuruş kuralı menkul kıymetlerin fiyatlandırılma şeklini kontrol eder ve piyasa veri kuralları, işlemlerinin değerine dayalı olarak kurumlara gelir tahsis eder.
Ulusal pazar sistemi OTC menkul kıymetleriyle ilgilenmektedir. Bu menkul kıymetler ademi merkeziyetçi bir piyasada satılmaktadır ve borsada işlem görmemektedir. Bunun yerine menkul kıymetler stoklarını taşıyan bayiler aracılığıyla alınıp satılır. NMS, Ulusal Menkul Kıymetler Satıcıları Birliği (NASD) ve Nasdaq tarafından desteklenmektedir.
NMS Yönetmeliği 610 nolu kural erişim kuralıdır. Fiyatlandırma bilgilerine adil ve eşit erişim sağlamak için ticaret olanaklarını gerektirir. Kural ayrıca, fiyat teklifleriyle ilişkilendirilen ücretler için sınırlar koyar. Hisse başına ücret 1 ABD Doları (ABD Doları) veya daha fazla ise ve ücretler hisse başına 0,003 ABD Dolarını aşamazsa. Fiyat 1 ABD Dolarından azsa, ücretler hisse başına yüzde 0,3'ten fazla olamaz.
Emir koruma kuralı bazen 611 kuralı olarak bilinir. Yatırımcıların bir borsada bir güvenlik satın almaları durumunda, diğer borsalarda aldıkları fiyatla almaları gerekir. Kural ayrıca, her değişimin, bunun olmasını sağlamak için politikalar oluşturmasını ve uygulamasını gerektirir. Sipariş koruma kuralının öncülü, alım-satım kuralı olarak biliniyordu. Bazı işlem türlerinde fiyat değişikliklerine izin veren birçok istisna vardı.
Düzenleme NMS Kural 612 alt kuruş kuralı olarak bilinir. Menkul kıymetler için minimum fiyat şartlarını belirler. 1 ABD dolarının üstünde işlem yapan menkul kıymetlerin fiyatı en yakın kuruşa yuvarlanmalıdır. Eğer güvenlik 1 USD'den daha az işlem yapıyorsa, asgari fiyatlandırma artışı 0.0001 USD'dir.
371 sayfalık Yönetmeliğin geri kalan kısmı NMS, bilgilerin nasıl dağıtılacağı ve gelirlerin nasıl tahsis edileceği ile ilgilenmektedir. Aracı kurumlar ve piyasa merkezleri bağımsız olarak kendi verilerini serbest bırakabilir ancak yine de en iyi tekliflerini ve işlemlerini resmi kanallardan yaymak zorundadır. Piyasalar, yatırımcılara verilen teklif ve işlemlerin değerine göre gelir elde edecektir. En iyi fiyatlarla ve en büyük siparişleri olanlar en çok parayı alacaklardır.
