İkili opsiyon fiyatlama modeli, bir opsiyon sözleşmesinin değerini, bir mal sahibine önceden belirlenmiş bir zaman diliminde kararlaştırılan bir fiyat için bir varlık satın alma veya satma fırsatı sunan özel bir fırsat sağlayan bir sözleşme olan değerini belirlemek için kullanılan bir yöntemdir. Bu model yatırımcılar için yararlıdır, çünkü bazı temel enstrümanların fiyatına dayanan bir opsiyon sözleşmesinin değerini belirlemek zordur. Ek olarak, binom opsiyon fiyatlama modeli veya BOPM, son kullanma tarihinden önce herhangi bir noktada uygulanabilen Amerikan seçenekleri için özellikle kullanışlıdır. Tipik bir BOPM, bir ağaç gibi kurulur ve orijinal fiyatı iki, yani üçe kadar fiyat veren iki fiyata yol açar.
Opsiyon sözleşmeleri, yatırımcılara, varlığın fiziki mülkiyeti kazanılmadan temel bir teminatın bedeli üzerinde spekülasyon yapma imkanı sunar. Sözleşmenin değeri, gelecekteki bir zamandaki dayanak varlığın değerine dayandığından, bir yatırımcının satın alma sırasında sözleşmenin değerini değerlendirmesi zordur. Opsiyon fiyatlarının geleceğe yansıtılmasının bir yöntemi, temel varlık fiyatlarına dayanarak, sözleşmeden başlayarak sona erme tarihine kadar bir dizi olası değeri belirleyebilen binom opsiyon fiyatlama modelidir.
Binom opsiyon fiyatlama modelinin başarılı olması için, bir varlığın volatilitesinin ölçülmesi gerekir; bu, temel varlığın fiyatının sınırlı bir zaman dilimi içinde değişebileceği derecedir. Örnek olarak, bir varlığın 100 ABD Doları (ABD Doları) olan bir cari fiyatı olduğunu ve% 20 oynaklık seviyesine sahip olduğunu hayal edin. Bu, BOPM tarafından değerlendirilen ikinci dönem için varlığın fiyatının, eğer fiyat yükselirse 120 $ veya fiyat düşerse 80 $ USD olacağı anlamına gelir.
Bir sonraki adımda, bu iki fiyat bir sonraki dönem için üç olası fiyat daha fazla üretme konusundaki oynaklığa bağlı olarak daha da bozulacaktır. BOPM'nin karakteristik dallanma yapısında, üç olası fiyat seçeneğin süresi boyunca dörde ayrılır ve bu şekilde devam eder. Bu, yatırımcıların varlıklarının olası gelecekteki fiyatları hakkında çok spesifik tahminlerde bulunmalarını sağlar. Binom opsiyon fiyatlama modelinin bir diğer avantajı, fiyatın aşağı veya yukarı hareket etme ihtimaline bağlı olarak beklenen değişiklikleri yansıtacak şekilde ayarlanabilmesidir. Yukarıdaki örnekte, fiyatın yüzde 50 artması ve yüzde 50 şansın ikinci döneme düşeceği varsayılmıştır. Ancak bir sonraki dönemde bu yüzdeler, genellikle bir varlığın aldığı fiyat dönüşlerinden etkilenebilir. BOPM bunu açıklayabilir.
Seçenekler için iyi bir değerleme modeli sağlamanın yanı sıra, binom opsiyon fiyatlama modeli, Amerikan seçenek sahiplerinin bu seçenekleri ne zaman kullanacaklarına karar vermelerine yardımcı olabilir. BOPM, dayanaklı bir varlığın gelecekteki fiyatlarının olağanüstü yüksek olduğunu gösterdiyse, bir yatırımcı seçeneğe bağlı kalmak isteyebilir. Öte yandan, model üzerinde aşağı yönlü bir spiral alan fiyatlar yatırımcının seçeneği en yüksek değerde kullanmasına neden olabilir.
