Takvim efekti, takvimin bir yönüne dayanan algılanan göstergeleri veya eğilimleri ifade eder. Stok performansı ve genel piyasa performansı ile ilgili olarak, bir takvim etkisinin ardındaki temel fikir, belirli koşulların geliştirilmeye bağlı olduğu yılın belirli zamanları olduğudur. Bu sabit eğilimlerin tutarlı olduğu ve yüksek derecede doğrulukla tahmin edilebileceği anlaşılmaktadır.
Birçok yatırımcının yüksek oranda tahmin edilebilir olduğuna inandığı, takvim etkisinin oldukça iyi bilinen birkaç örneği vardır. Belki de tüm takvim efekti stratejilerinin en popüler olanlarına Ocak etkisi denir. Temel olarak, bu takvim efekti, küçük hisse senetlerinin Aralık ayının son günü artmaya başlayacağını ve Ocak ayının beşinci işlem gününde de devam edeceğini göstermektedir.
Bu takvim etkisinin aslının birçoğu, bir önceki takvim yılı için mali kaynakları silmenin son bir yolu olarak, tipik olarak şu anda gerçekleşen çok sayıda satış olduğu gerçeğine borçludur. Son satış turu, dördüncü çeyrek vergi raporları yapılırken çağrılabilecek vergi zararlarının yaratılmasına yardımcı olur, yatırımcıların hızlı tatil yapmaları ve tatil sonrası nakit kazanmaları için yardımcı olur ve sermaye kazancı sağlar. İyi fırsatlar yakalamak isteyen kişiler, bu küçük fırsat penceresi boyunca hisse senetlerini satın alarak çılgınlığa katılırlar.
Mark Twain etkisi ayrıca bazı yatırımcıların yemin ettiği başka bir takvim etkisidir. Gevşek bir şekilde, yazar Mark Twain tarafından yapılan bir alıntıya dayanarak, bu takvim etkisinin ardındaki teori, Ekim ayında hisse senetlerinin takvim yılının diğer otuz günlük dönemlerinden daha düşük olmasıdır. Bu teoriye verilen tarihsel destek bir miktar sivilce olmasına rağmen, destekçiler hem 1929 hem de 1987 yılındaki stok çöküşlerinin Ekim ayında meydana geldiğine dikkat çekiyorlar.
Takvim etkisinin üçüncü bir örneği Cadılar Bayramı göstergesi olarak bilinir. Bu kavram temel olarak borsaların Kasım ayından bir sonraki Nisan ayına kadar önemli ölçüde daha güçlü olduğunu belirtir. Bu algılanan etkinin ardından, yatırımcılar Mayıs ayında satış yapacak ve ardından işletmelerin genellikle ayın sonundaki Ekim ayına kadar sürmesine izin verecek. Bu belirli takvim etkisi aslında teoriyi desteklemek için makul miktarda tarihsel ayrıntıya sahip görünüyor. Halloween göstergesinin birçok destekçisi, yaz aylarında tatil ve tatilde geçen insanların pazar zayıflığına yol açabileceğini öne sürüyor.
