Sermaye bütçelemesi, uzun vadeli iş geliştirme için yatırım ve varlık seçimi sürecidir. Sermaye bütçesi, eski ve yeni proje ve ürünlerin bir karışımından oluşur. Bir şirketin nakit akışı ile sermaye bütçelemesi arasındaki ilişki tipik olarak, işletmenin nakit akışı sağlamak için sermaye bütçelemesine güvenmesi ile başlar. En önemli bağlantı, bir sermaye bütçesindeki kalemlerin karlılığını ölçerken gerçekleşir, çünkü işletme finansörleri hesaplamalarda muhasebe karı yerine nakit akışı kullanır.
Bir şirketin finansal sağlığı ve algılanan istikrarın çoğu muhasebe kayıtlarına, özellikle de kârlara dayandığından, bazı insanlar sermaye bütçelemesinin neden nakit akışlarına dayanacağını merak edebilirler. Birincisi, çoğu Amerikan muhasebesi tahakkuk esasına göre yapılır; bu, bazı karların ve giderlerin şirketin muhasebe döngüsünün sonuna kadar finansmana dahil edilmediği anlamına gelir. Nakit akışlarıyla hesaplama, bir sermaye bütçesini gerçek zamanlı olarak değerlendirmenin bir yolunu sunar.
Finansal yöneticiler genellikle yeni bir projenin nakit akışını ve sermaye bütçesini hesaplarken fonları düzenlemek için artan vergi sonrası nakit akışlarını kullanırlar. Artan nakit akışlarına bakma yöntemi, yalnızca yeni projenin üreteceği nakit akışındaki değişiklikleri ayırt eder. Bu, yöneticilerin ne kadar yeni projenin maliyetini ve her projenin ne kadar para ürettiğini görmesini sağlar. Artan nakit akışı tutarlarının belirlenmesi, sistem tahakkuk ettirme muhasebesinin yapısına sahip olmadığı için zor olabilir.
Artan nakit akışı sistemleri, bir şirketin mevcut mallarıyla rekabet edebilecek yeni ürünler için nakit akışı ve sermaye bütçelemesi hesaplanırken özellikle yararlıdır. Tipik bir tahakkuk sistemi kapsamında, yeni üründen elde edilen gelir yalnızca kar olarak sayılır, ancak artan sistem yöneticilerin hem eski üründen satış kaybını hem de yeni üründen gelen nakit girişlerini faktörlendirmesine izin verir. Geliştirme ve tanıtım maliyetleri ile birlikte, yeni ürünün aslında sermaye yatırımına değmeyeceği sonucuna varılabilir. Nakit girişlerini bir üründen diğerine taşımak, büyüme yaratmak için yeterli değildir, bu yüzden şirketlerin sermaye bütçesine yapılan her ekleme ile toplam nakit akışını arttırması gerekir.
Nakit akışı ve sermaye bütçelemede, 'işletme sermayesi' terimi, yeni bir proje geliştirmek ve başlatmak için kullanılan fonları ifade eder. Artan nakit akışı sistemi altında, işletme süresi boyunca herhangi bir başlangıç işletme sermayesi yatırımı projeye bağlı kalmaya devam eder. Yatırımın geri dönüşü yoktur, nakit akışlarında sadece potansiyel bir artış veya azalış yoktur. Bu kavram genellikle finansal yöneticileri, özellikle yüksek işletme sermayesi yatırımı olan girişimler olmak üzere yeni projelere başlama konusunda çok temkinli kılmaktadır.
