Sermaye maliyeti ve sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM), bir yatırımın gözden geçirilmesi ve değerlenmesi ile ilgili iki kalemdir. Sermaye maliyeti, belirli bir ticari faaliyette bulunmak için kullanılan fonlar için ödenen faiz oranını temsil eder. CAPM, bir yatırımın geri dönüşüne karşı riski değerlendirmek için kullanılan özel bir formüldür. Bu nedenle, sermaye maliyeti ile CAPM arasındaki bağlantı, eski bir kişinin makul bir CAPM hesaplaması için gerekliliğidir. Diğer bağlantı, sermaye maliyetinin ve CAPM'nin, birinin sermaye maliyetini gelecekteki bir finansal getiri gösteren bir faiz oranı ile ikame edebileceği bir bağlantıya sahip olmasıdır.
CAPM, verilen bir projenin zamanını ve parasını dikkate alan resmi bir önlemdir. Bir yatırımın tamamlanması için ne kadar uzun sürerse, finansal getirileri yüksek olan şirketleri ödüllendirmelidir. Bu temel kavram, para tekniklerinin farklı zaman değerlerine sahip ortak bir varsayımdır. Bir şirket, bir projeyi başlatmak için büyük miktarda para ödemeyi beklediğinde, şirketler genellikle proje için ödeme yapamadıklarından, daha fazla dış fon gerekir. Sermayenin maliyeti ve CAPM, bir şirketin güçlü finansal getiri getirebilecek veya getirmeyecek bir dizi farklı proje arasından seçim yapmasına yardımcı olabilir.
Çoğu durumda, sermaye ve CAPM maliyetlerini gözden geçirirken tetikleyici olan tek bir kriter yoktur. Örneğin, bir şirket bu projenin toplam getiri oranını belirlemek için bu bilgileri kullanabilir. Her bir formül, başlangıçtaki sermaye maliyeti veya gelecekteki finansal getirilerin faiz oranıyla ilgili herhangi bir prim nedeniyle biraz farklı olabilir. Bir firma her formüle cevap verdiğinde, projelerle ilgili bir seçim yapması gerekiyor. Şirketler genellikle sermaye maliyetine ve iç getiri oranından daha yüksek olan CAPM'ye dayalı bir proje seçmeye çalışırlar.
Birçok matematiksel kurumsal finansman formülü gibi, bir projenin de aslında hesaplanmış finansal getiri ile sonuçlanacağı konusunda yüzde 100 garanti yoktur. Sermaye maliyeti ve CAPM analizi, enflasyondaki aşırı artış veya diğer işletmelerden gelen rekabetin aşırı artması veya tüketici ücretlerinin azalması nedeniyle tüketici talebinin eksikliği gibi dışsal, beklenmeyen faktörleri tahmin edemez. Şirketler bu faktörleri araştırmak için yedekleme planları veya başka analizler yapmalıdır. Çok az - eğer varsa - matematiksel formüller bu sonucu elde edebilir.
