Beklenen getiri ve standart sapma finans dünyasında birbirine bağlıdır çünkü yüksek bir standart sapma yatırımcının aslında beklenen getiriyi alma olasılığını azaltacaktır. Beklenen getiri, bir yıl içindeki getiri ortalaması olarak ölçülür. Buna karşılık, standart sapma, aynı zaman diliminde getirilerin beklenen getiriden ne derece farklı olduğunu göstermektedir. Yatırımcılar, güvenlik seçimlerine karar verirken beklenen getirinin ve standart sapmanın farkında olmalıdır; çünkü bu getirilere bağlı risk yüksekse, yüksek getiri elde edip etmeyeceklerini seçmeleri gerekir.
Borsada beklenen getiriyi kullanmak, bir miktar yanıltıcıdır, çünkü hisse senetleri fiyatları en iyi şekilde düştü ve düpedüz tahmin edilemez. Bazı yatırımcılar bir süre boyunca tutarlılık arayışında olabilirler. Diğerleri, kendilerini özellikle değişken bir hisse senedine maruz bırakma pahasına büyük getiri elde etmek isteyebilirler. Risk toleransı, yatırımcıların beklenen getiri ve standart sapma arasındaki bağlantıyı nasıl gördükleri için çok önemlidir.
İlişkilerinin keşfedilmeden önce beklenen getiri ve standart sapma ile ne anlama geldiğini anlamak önemlidir. Bir hisse senedinin beklenen getirisi, getirinin geçmiş yıllardan elde ettiği getirilere dayanması gerektiğidir. Buna karşılık, standart sapma, zaman içinde beklenen getiriden ne kadar stok kaldığını ölçmektedir. Standart sapma arttıkça, hisse senedinin beklenen getiriye uymaması olasılığı da artar.
Beklenen getiri ve standart sapmanın nasıl bağlantılı olduğunu göstermek için, her birinin üç yıldır var olduğu ve her birinin yüzde 15'lik bir getiri oranına sahip olduğu iki hisse senedi örneğini göz önünde bulundurun. Stok A, üç yılda yüzde 14, yüzde 15 ve yüzde 16, B stok ise aynı üç yılda yüzde 10, yüzde 15 ve yüzde 20 oranında geri döndü. Her ikisinin de ortalama getirisi yüzde 15 iken, B hissesi bu getiriden Stok A'dan çok daha fazla sapmıştır.
Bu örnekten, Stok B'nin önceki performansa dayalı beklenen getirisini karşılama ihtimalinin çok daha düşük olduğu söylenebilir. Bir yatırımcı az riskle yüzde 15'e yaklaşacak olan beklenen bir getiri istiyorsa, Stok A'yı seçmelidir. Buna karşın, riske toleransı yüksek olan bir yatırımcı, Stok A'yı seçmek isteyebilir ve zamanlamanın doğru olduğunu umabilir. pozitif yönde büyük sapma. Bir yatırımcının maruz kalmasını istediği risk ne kadar yüksekse, beklenen getiri ve standart sapmanın göreceli önemini nasıl gördüğünde nihai belirleyicidir.
