Dow Teorisi, bir hisse senedi fiyatı hareketlerindeki eğilimleri belirleme girişimidir. Bir hisse senedinin fiyat ve hacim geçmişine önem veren bir teknik analiz şeklidir. Dow Teorisi, olayların pazar üzerindeki etkisini anlamanın olayların kendisini anlamadan daha önemli olduğunu öne sürmektedir. Ayrıca, hisse senedi fiyatlarındaki eğilimlerin ilgili piyasa sektörlerindeki yüksek hacimli hareketlerle doğrulanması gerektiğini de belirtmektedir.
Dow Teorisi'nin ilkeleri, 1851'den 1902'ye kadar yaşayan Amerikan gazeteci Charles Dow'un yazılarından doğdu. Charles Dow, dünyaca ünlü bir finans yayını olan Wall Street Journal'ı kurdu. Ayrıca finansal haberler ve bilgiler sunan bir şirket olan Dow Jones & Company'yi kurdu. Dow, bir dizi prensip geliştirerek piyasa davranışını anlamaya ve analiz etmeye çalıştı. Dow Teorisi'nin modern anlayışı, Dow'un çalışmalarını ve yazılarını inceleyen bilim adamları tarafından formüle edildi.
Dow tarafından geliştirilen ilkelerden biri, piyasaların hızlı bir şekilde yeni haberleri dahil edebilmesiydi. Bazı yatırımcılar, henüz kamuoyu tarafından bilinmeyen bilgileri kullanarak piyasayı alt etmeye çalışıyor. Ancak, piyasalar hızla yeni bilgileri alabilir ve bu bilgiyi hisse fiyatlarına yansıtabilir. Bu anlamda piyasa, ilgili haberleri sadece fiyatları değiştirerek “dağıttı”. Yatırımcıların her zaman piyasayı etkileyen orijinal haberleri bilmeleri gerekmez; bunun yerine, olayların piyasadaki etkilerini bilmeleri gerekir.
Dow Teorisinin savunucuları, piyasanın bir sektöründeki trendlerin ilgili sektörlerdeki trendlerle doğrulanması gerektiğini öne sürüyorlar. Örneğin, birçok üretici şirket, ürünlerinin sonunda dağıtılması için nakliye şirketlerine güvenmektedir. İmalattaki gerçek bir artış eğilimi, ilgili taşımacılık sektörlerindeki artış eğilimi ile ilişkilendirilecektir.
Dow Teorisi'nde, gelişmekte olan trendin bir başka doğrulaması da stoktaki yüksek hacimdir. Stok hacmi, belirli bir stokta gerçekleşen alım satım işlemlerini ifade eder. Yüksek stok hacmi, düşük stok hacminden daha iyi verimli bir piyasayı temsil eder. Bu, genel bir pazarın rekabet edebilirliğine benzer. Düşük hacimli bir stoktaki fiyat değişikliklerine bazı keyfi faktörler neden olabilir; yüksek hacimli değişiklikler ise, daha genel bir eğilimi yansıtmaya meyillidir.
Dow Teorisi ayrıca, piyasadaki önemli gürültüye rağmen eğilimlerin olabileceğini öne sürüyor. Piyasadaki gürültü, hisse senedi fiyatlarındaki görünüşte rastgele hareketleri ifade eder. Dow'a göre, piyasa fiyatları geçici olarak piyasa gürültüsünü izlemeye devam edebilir ve yine de başka bir yönde genel bir eğilim gösterir.
