Piyasadaki Kötüye Kullanım Direktifi (MAD), 2003 yılında Avrupa Parlamentosu tarafından Avrupa Birliği'ndeki piyasa manipülasyonu ile ilgili endişeleri ele almak için kabul edilen bir mevzuat parçasıdır. Direktif, piyasa manipülasyonunu açıkça tanımlamak ve icra ve cezalandırma için bir mekanizma oluşturmak amacıyla tüm üye ülkelerde uygulanacak ortak bir çerçeve için kılavuzlar oluşturdu. Bireysel üyelerden, AB genelinde ortak mevzuat oluşturmak için kendi finansal sistemlerinde reform yapmak için Piyasa İstismar Yönergesi'ni bir plan olarak kullanmaları bekleniyordu.
Piyasadaki Kötüye Kullanma Direktifi uyarınca, iki özel endişe konusu hedeflenmiştir. Birincisi içeriden işlem yapmak, halka açık bir şekilde işlem gören halka açık menkul kıymet alım satım işlemlerinden faydalanmak. Ek olarak, direktif, tüccarların, onlardan kazanç sağlamak amacıyla pazarda kasıtlı değişimler yaratmaya çalıştıkları pazar manipülasyonunu ele almaktadır. Serbest piyasa işlemlerine müdahale etmek için çeşitli teknikler kullanılabilir. Bu faaliyetlerin her ikisi de tüketicinin güvenini yitirdi ve çeşitli AB ülkelerinde uygulandı, çünkü onları yasaklayan özel bir yasa yoktu ve Avrupa düzeyinde onlarla mücadele edecek hiçbir şey yoktu.
Resmi olarak içeriden bilgi ticareti ve pazar manipülasyonu üzerine 2003/6 / EC olarak bilinen Piyasa İstismar Yönergesi, piyasadaki suistimal faaliyetlerini tanımlamış ve AB üye ülkelerine bunları ele almalarını emretmiştir. Mevzuatın kilit yönlerinden biri, her üye ülkenin piyasadaki kötüye kullanımı önlemek için politika belirleme ve uygulama konusunda tek bir ajans oluşturması ve bu kuruluşların sınır ötesi davaları yönetmek için diğer AB ülkelerindeki kurumlarla birlikte çalışması gerektiğidir. Ajanslar arası koordinasyon çabaları terörle mücadele çalışmaları için de yararlı olabilir.
Bazı Avrupa Birliği üye ülkeleri, bazen finansal sistemlerinde minimum ayarlamalar yaparak Piyasadaki Kötüye Kullanım Direktifini hızla uygulayabildiler. Diğerleri, ajanslar oluşturmak ve birleştirmek, mevzuatı ayarlamak ve finansal sistemlerini uygun hale getirmek için başka adımlar atmak için daha fazla zamana ihtiyaç duyuyordu. Tekdüze ve standartlaştırılmış mevzuatın yaratılması sonucunda tüketici güveni gelişti, tüccarların Avrupa Birliği'ndeki daha rahat ve artan ekonomik faaliyetler hissetmelerini sağladı.
Diğer direktiflerde olduğu gibi, üye ülkelerin de bu planların ulusal düzeyde yürürlüğe konduğuna dair belgelerle birlikte eylem planları şeklinde uygulama kanıtı sunmaları istenmiştir. Yönergelerin yürürlüğe konması, yönetmeliğe uygun bir çerçeve geliştirmek ve bu çerçeveyi yasaya koymak için birlikte çalışan yasa koyuculardan, endüstri uzmanlarından ve hükümet yetkililerinden işbirliği gerektirir.
