Rastgele yürüme teorisi, geçmiş fiyatlara dayalı olarak hisse senedi fiyatlarının gelecekteki hareketlerinin tahmin edilemeyeceğini iddia eder. Uzun vadeli piyasa fiyatlarının arttığını kabul ederken, kısa vadeli hareketlerin pratik olarak rastlantısal ve öngörülemez olduğunu belirtiyor. Hem teknik analizi hem de temel analizi, stok davranışını öngörmede geçerli araçlar olarak reddeder. Rastgele yürüyüş teorisinin savunucuları tipik olarak piyasaya zaman ayırmaya çalışmak yerine uzun vadeli yatırımları savunurlar.
Teori ilk olarak 1953'te araştırılsa da, 1973'te Amerikan ekonomisti Burton Malkiel tarafından A Random Walk Down Wall Street adlı kitabın yayınlanmasına kadar popülerlik kazanmadı. rastgele yürüyüş matematiksel fonksiyon gibi. Bir rastgele yürüyüş fonksiyonunda, bir yörünge, yukarı veya aşağı, rasgele adımların art arda artması ile belirlenir. Gaz moleküllerinin ve hayvanların yollarını içeren bir takım doğal olayları doğru bir şekilde tanımlayabilir. Bu rastgele davranış, rastgele yürüyüş teorisinin savunucularının hisse senedi listelerinde gördüğü şeydir.
Teorinin savunucuları genellikle piyasa fiyatlarının uzun vadede artacağını kabul ediyorlar. Yatırımcıların, piyasayı zamanlamaya çalışmak yerine satın al ve kullan stratejisini kullanmalarını tavsiye ediyorlar. Teorinin savunucuları, piyasanın daha iyi performans göstermesinin mümkün olacağı konusunda hemfikir olsalar da, bunun sadece riske bağlı olduğunu iddia ediyorlar. Rastgele yürüme teorisi, bir yatırımcının ne kadar bilgili olduğu önemli değil, bu doğal riski ortadan kaldırmak imkansızdır.
Diğer taraftan, teknik analiz geçmiş eğilimlere dayanarak stok performansının incelenmesidir. Teknik analistler genellikle stokun gelecekteki hareketlerini tahmin etmek için bir stokun fiyatını ve hacim geçmişini kullanmaya çalışırlar. Yatırımcıların, birçok ekonomistin onları öne çıkardıkları rasyonel ajanlar olmadığını, aksine duygulardan, bilişsel hatalardan ve keyfi tercihlerden etkilendiklerini iddia ediyorlar. Teknik analistlerin iddia ettiği bu doğal irrasyonalitenin öngörülebilir davranışa yol açtığını iddia ediyoruz. Rastgele yürüyüş teorisinin destekçileri bu iddiaları reddederek, bu trendlerin yatırımcılar onları tanıdığı anda kendi kendini yitireceğini iddia ediyor.
Rastgele yürüme teorisine bir başka zorluk temel analizdir. Teknik analizden oldukça farklı olsa da, rastgele yürüyüş teorisinin savunucuları tarafından da reddedilir. Temel analiz, gelecekteki hisse senedi performansını belirlemek için bir işletmenin beklentilerine (sunduğu ürünler, finansal sağlık, iş planı, rakipler vb.) Bakar. Piyasaların verimli, rasyonel bir şekilde davranacağını ve hızlı bir şekilde uyum sağlayacağını varsayma eğilimindedir.
