İşletme sermayesi analizi, bir işletmenin kredi değerliliğini değerlendirmenin bir yoludur. Bir analist, bir firmanın mevcut varlık veya yükümlülüklerindeki değişiklikleri değerlendirerek, işletmenin işletme sermayesindeki değişiklikleri belirleyebilir. Bu rakam, borç verenlerin normal işletme döngüsü boyunca bir işletmeyi görebilmek için ne kadar finansmana ihtiyaç duyulacağını belirlemesine yardımcı olmaktadır.
Bir işletmenin işletme sermayesi miktarını belirlemek, tipik olarak mevcut yükümlülüklerini varlıklarından çıkarma işlemidir. İşletme sermayesi, bir işletmenin satın alındıktan ve satıldıktan sonra ancak işletme satıştan tahsil edilmeden önce görmesi için elde edebileceği varlık tutarıdır. Bir işletme sahip olduğu işletme sermayesi ne kadar fazlaysa, rutin işlemler için borç almak için o kadar az para harcar ve kredi riski o kadar artar.
İşletme sermayesi analizinde önemli bir adım, bir firmanın net değerindeki değişiklikleri gözden geçirmektir. Net değerin basit bir tanımı, toplam varlıklardan düşülen toplam borçtur. Net değer yükselirse, bir işletme daha fazla işletme sermayesine sahip olmalıdır. Daha düşük net değer, daha az işletme sermayesi demektir.
İşletme sermayesi analizi, bir şirketin mevcut varlık ve yükümlülüklerine dayandığından, toplam varlık ve yükümlülüklerin aksine, uzun vadeli borçlar dikkate alınmaz. Bu, uzun vadeli borçlardaki artışın işletme sermayesinde bir artış sağlayabileceği anlamına gelir. İşletme sermayesi analizinin amaçlarından biri, işletme sahiplerinin veya borç verenlerin görünür bir işletme sermayesi artışının aslında gelecekteki kazançlardan ödenmesi gereken borçlardaki bir artışı temsil edebileceğini bilmeleri durumunda, bu tür durumları ortaya çıkarmaktır.
İşletme sermayesi, var olmayan varlıkların zaman içinde amortismana tabi tutulmaları sonucu da artabilir. Bu, işletmelerin ve ekipmanların eskisinin değerini kaybettiği için ticari faaliyetlerin normal bir sonucudur. Sonuçta, işletme sermayesinde meydana gelen artış, aslında işletmeler için daha fazla nakit değildir. Bu bilgiler, bir kez daha, borç verenler için önemlidir, çünkü işletme sermayesindeki artış, kredileri geri ödeme kabiliyetinde bir artış olduğunu göstermeyebilir.
İşletme sermayesi ihtiyaçlarını analiz etmek aynı zamanda bir şirketin normal iş döngüsünü anlama meselesidir. Tatil perakendecileri gibi mevsimsel işletmeler yaz sonunda ve sonbaharın başlarında yoğun bir şekilde harcamaktadır ancak çoğu zaman sonbahar ve kış aylarına kadar harcanan paradan kaynaklanan satışları toplamamaktadır. İşletme sermayesi analizi, bir işletmenin ve borç verenin işletmenin bu açığı ne kadar iyi köprüleyebileceğini, işletmenin kendi kaynaklarından ne kadar ödeyebileceğini, ne kadar borç alması gerektiğini ve şirketin geri ödemesinin ne kadar değerli olduğunu anlamalarına yardımcı olur.
