Sermayeyi artırmak isteyen şirketler tahvil satmayı seçebilir. Batan fonlar, şirketin tahvilin bir bölümünü düzenli olarak geri alması veya emekli etmesi için tasarlanan tahvil fonlarıdır. Dolayısıyla, batan bir fondaki tahvillerin verimi vadeye göre eşit olmayacak, çünkü tahvillerin bir kısmı erken emekli olacak. Ortalama verim ömrü, bir tahvilin ödeneceği ortalama yıl sayısını kullanarak bir fonun beklenen verimini hesaplar. Ortalama verim ömrünü kullanarak, bir tahvil yatırımcısı batan fon gereksinimi olan bir tahvil yatırımı getirisini daha doğru tahmin edebilir.
Örneğin, bir şirketin 100.000 ABD Doları (USD) değerinde bir tahvil ihraç edeceğini ve yıllık olarak ödenecek yüzde beş kupon değerinde bir kupon aldığını hayal edin. Beş yıl boyunca aynı değerde yıllık% 20 sabit itfa planı olan tahvil şartlarına bataklık fonu dahil edilmiştir. Bu bilgilerle donanmış olan bir yatırımcı, bu yatırım için ortalama verim ömrünün yıllık ortalama yüzde dört olduğunu ve üç yıllık ortalama ömre sahip olduğunu belirleyebilir. Ortalama verim ömrü, her yıl yüzde 20 erken emeklilik nedeniyle vadeye kadar verimden düşmektedir.
Verim-ortalama ömür hesaplaması yapmak için, yatırımcı ilk önce her yıl ödenen yüzdeyi geri ödeme ödemesiyle ve yatırılan yıl sayısıyla çarpmaktadır. Her yıl sonunda, şirket tahvillerin yüzde 20'sini 105 ABD Doları (100 ABD Doları anapara + 5 ABD doları faiz) olarak kullanıyor. Formüle göre, X yılı itfa ödemesi X yılı olan itfa yüzdesi, her yıl için elde edilen değerler toplam 315 için 21, 42, 63, 84 ve 105'tir. Bu toplam (21 x beş yıl) veya 105 , ortalama üç yıl süre üretmek için. Üç yıl boyunca yüzde 5'lik bir kupon oranında, yıllık bazda yüzde 20'lik bir düşüş göz önüne alındığında, toplam verim-ortalama ömür yılda yüzde 12 veya yüzde 4'tür.
Vadeye kadar elde edilen kazanç en yaygın kazanç hesaplama şeklidir. Vadeye kadar getiri formülünün en büyük dezavantajı, anapara işleminin geri ödemenin vadesi geldiği gibi aynı faiz oranında yatırılacağını varsaymasıdır. Gerçekte, bu nadiren doğrudur. Konvansiyonel bir bağ vadeye kadar tutulmuş olsa bile, gerçek verim verimden vadeye kadar değişebilir. Ortalama vadede verim, tıpkı verim-ortalama ömür gibi, sadece faiz oranlarındaki dalgalanmalara bağlı olarak beklenen bir sonuçtur.
