Chu kỳ hết hạn là gì?

Với đầu tư, một chu kỳ hết hạn có liên quan đến lịch trình đã thiết lập trong đó các loại tùy chọn cổ phiếu khác nhau sẽ hết hạn.Trong hầu hết các trường hợp, một chu kỳ thuộc loại này sẽ xảy ra trên cơ sở nhất quán, chẳng hạn như cứ sau ba tháng, nhưng cũng có thể xảy ra hàng tháng.Nhiều hình thức tùy chọn được cấu trúc để chu kỳ hết hạn được xác định trong các điều khoản và điều kiện chi phối việc bán đầu tư, giúp các nhà đầu tư dễ dàng quản lý những người nắm giữ có được hiệu quả hơn.Trong khi có những trường hợp ngoại lệ, cấu trúc của một chu kỳ hết hạn thường xoay quanh các bộ phận trong một năm dương lịch, với năm được chia thành bốn phần bằng nhau hoặc nhóm ba tháng mỗi phần.Từ đó, chu kỳ sẽ xác định một tháng cụ thể trong mỗi phần là ngày hết hạn.Ví dụ, chu kỳ hết hạn của một tùy chọn vốn chủ sở hữu nhất định có thể dựa trên ngày hết hạn xảy ra trong tháng 1, tháng 4, tháng 7 và tháng 10 hoặc tháng đầu tiên trong mỗi quý trong năm.Một lựa chọn khác có thể có chu kỳ hết hạn liên quan đến tháng cuối cùng của mỗi quý, bao gồm cả ngày hết hạn được tìm thấy vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12.

Không phải tất cả các loại tùy chọn chứng khoán sẽ bao gồm loại chu kỳ hết hạn này.Chứng khoán dự đoán vốn chủ sở hữu dài hạn được thiết kế để liên quan đến cam kết lâu hơn một năm dương lịch và thường sẽ không có quy định cho loại chu kỳ này.Chuỗi tùy chọn cũng có thể bao gồm ngày hết hạn trên cơ sở hàng tháng, điều đó có nghĩa là nhà đầu tư có khả năng thực hiện hợp đồng trên tùy chọn cổ phiếu đó mỗi tháng, nếu nhà đầu tư quyết định giá đình công là đủ.Xác định chu kỳ hết hạn liên quan đến một tùy chọn nhất định là rất quan trọng đối với nhà đầu tư.Làm như vậy có thể giúp dễ dàng diễn giải các phong trào thị trường giữa mỗi lần hết hạn hợp đồng và quyết định phải làm gì để tối đa hóa lợi ích liên quan đến tùy chọn đó.Ví dụ: nếu chu kỳ hết hạn sử dụng phương pháp tháng đầu tiên, nhà đầu tư có thể chọn giữ tài sản trong suốt giai đoạn tháng 1 và tháng 4 nhưng sau đó thực hiện giá đình công kịp thời cho giai đoạn tháng 7, nếu điều đó sẽ dẫn đến tỷ lệ hoàn vốn cao hơn.Như với hầu hết các loại chiến lược đầu tư, sử dụng chu kỳ để có lợi thế tốt nhất đòi hỏi phải hiểu những gì đang xảy ra trên thị trường và làm thế nào những sự kiện đó có khả năng ảnh hưởng đến giá trị của các tùy chọn, và sau đó thực hiện hành động.