Trao đổi chỉ số qua đêm là gì?

Trao đổi chỉ số qua đêm là một loại phái sinh rất cụ thể.Nó liên quan đến hai bên đồng ý trao đổi tiền lãi mà họ trả cho các khoản đầu tư cụ thể, thường được thực hiện khi mỗi bên muốn thay đổi mức độ rủi ro mà nó phải đối mặt.Trong trường hợp này, một trong những khoản đầu tư này liên quan đến chỉ số qua đêm, đây là thước đo lãi suất có sẵn cho các khoản vay thương mại.Có một lý thuyết kinh tế mạnh mẽ rằng sự khác biệt giữa các tỷ lệ được sử dụng trong hoán đổi chỉ số qua đêm và tỷ lệ được các ngân hàng tính cho một số tiền khác là một chỉ số về sự sẵn có của tín dụng trong thị trường tiền.Loại hoán đổi lãi suất.Đây là nơi hai bên đồng ý trao đổi số tiền họ sẽ trả như lãi cho một khoản đầu tư cụ thể.Đây có thể là đầu tư thực sự hoặc đơn giản là các ví dụ giả thuyết.Có rất nhiều thiết lập có thể với các giao dịch hoán đổi lãi suất vì khoản đầu tư ở hai bên có thể được cố định hoặc biến đổi, và hai khoản đầu tư có thể nằm trong cùng hoặc các loại tiền tệ khác nhau.Nói chung, một bên sẽ thực hiện thỏa thuận để giới hạn rủi ro, chẳng hạn như rủi ro tăng lãi suất thay đổi, trong khi bên kia sẽ thực hiện thỏa thuận vì nó cảm thấy tự tin hơn và muốn tăng lợi nhuận tiềm năng của mình.Hoán đổi chỉ số, khoản đầu tư được sử dụng cho một bên trong thỏa thuận là một chỉ số qua đêm.Đây là mức trung bình của tỷ lệ được tính bởi các tổ chức tài chính để vay tiền từ nhau qua đêm.Điều này quan tâm đến các biến thể của dòng tiền trong ngày khi khách hàng gửi tiền hoặc rút tiền và đảm bảo tổ chức có đủ tiền mặt cho các ngày tiếp theo kinh doanh.Tại Hoa Kỳ, chỉ số được sử dụng dựa trên tỷ lệ quỹ liên bang.Đây là tỷ lệ mục tiêu dự trữ liên bang cho việc cho vay qua đêm giữa các ngân hàng.Cục Dự trữ Liên bang đã can thiệp vào thị trường cho vay qua đêm để cố gắng điều khiển tỷ lệ thị trường để đáp ứng mục tiêu của mình.

Con số chỉ số được tính là giá trị trung bình hình học.Điều này tương tự như trung bình số học, mà hầu hết mọi người nghĩ là trung bình, nhưng thay vì thêm các số liệu và sau đó chia chúng cho số lượng số liệu, trung bình được tìm thấy bằng cách nhân các số liệu lại với nhau, sau đó chia chúng cho rễ có liên quan;Nếu có hai hình, căn bậc hai được thực hiện, nếu có ba hình, rễ hình khối được lấy, v.v.Các nhà đầu tư thường chú ý đến mức giá được sử dụng trong hoán đổi chỉ số qua đêm và tỷ lệ LIBOR được sử dụng cho các khoản vay qua đêm trực tiếp giữa các ngân hàng.LIBOR là viết tắt của tỷ lệ cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn.Mặc dù tỷ lệ này được lấy từ thị trường Luân Đôn cho các khoản vay qua đêm, nhưng sự khác biệt đáng kể nhất giữa tỷ lệ quỹ liên bang và LIBOR là LIBOR hoàn toàn được xác định bởi các thị trường, không có nỗ lực nào của các quan chức để thao túng nó. Nhiều nhà đầu tư tuân theo lý thuyếtViệc cho vay LIBOR là rủi ro hơn vì một lượng lớn tiền mặt thực sự đang bị đe dọa, trong khi việc hoán đổi chỉ số qua đêm chỉ đơn giản là liên quan đến các thay đổi về phí lãi suất, thậm chí có thể là giả thuyết.Lý thuyết là tỷ lệ hoán đổi chỉ số qua đêm thường sẽ ổn định hơn và nếu tỷ lệ LIBOR thay đổi từ một mức độ lớn, thì đó là một dấu hiệu cho thấy các ngân hàng cảnh giác hơn về việc cho các ngân hàng khác cho vay.Đổi lại, điều này cho thấy sẽ có sự thắt chặt tín dụng cho người vay xuống dòng như doanh nghiệp.Lý thuyết đã được minh họa rõ ràng vào năm 2008, khi một sự thay đổi đặc biệt lớn giữa tỷ lệ hoán đổi chỉ số qua đêm và tỷ lệ LIBOR đến ở độ cao của những gì được mô tả là một cuộc khủng hoảng tín dụng.