Hiệu ứng tháng một là gì?

Thuật ngữ hiệu ứng tháng một đề cập đến xu hướng thị trường chứng khoán nhúng mạnh vào cuối tháng 12, chỉ để hồi phục đáng kể trong những tuần đầu tiên của tháng một.Trong lịch sử, các công ty nhỏ hơn đã cho thấy sự phục hồi nhanh hơn nhiều so với các công ty lớn hơn trong khoảng thời gian này.Các chuyên gia đầu tư đề cập đến các cổ phiếu của công ty nhỏ hơn là

vốn hóa nhỏ, và các cổ phiếu của công ty lớn hơn là trung bình hoặc lớn.Hiệu ứng tháng 1 áp dụng chủ yếu cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hoặc trung bình, bởi vì các cổ phiếu vốn hóa lớn hiếm khi được bán hết vào tháng 12 và thường ổn định hơn. Các cổ đông thường xuyên phải đối mặt với thuế đặc biệt được gọi là thuế lãi vốn.Thuế này chủ yếu dựa trên quốc gia tài chính cổ đông vào cuối tháng 12.Vì lý do này, nhiều cổ đông vốn hóa nhỏ tìm cách tránh bị đánh thuế đối với các cổ phiếu không có lợi nhuận.Nếu các cổ đông có thể bán hết các cổ phiếu này trước khi năm sau bắt đầu, thuế lãi vốn của họ sẽ thấp hơn.Điều này trong lịch sử đã dẫn đến một cuộc đua bán hàng khổng lồ trong tuần cuối cùng của tháng 12. Vào những năm 1980, các nhà môi giới đầu tư hiểu biết đã nhận thấy xu hướng bán tháo tháng 12 này và bắt đầu nghiên cứu hậu quả của nó.Họ phát hiện ra rằng nhiều cổ đông đã mua lại cổ phiếu của họ trong những tuần đầu tiên vào tháng 1, tạo ra một sự tăng đột biến tạm thời nhưng đáng kể.Nếu các nhà đầu tư khác mua cổ phiếu vốn hóa nhỏ có sẵn vào tháng 12, họ cũng có thể thu lợi từ sự tăng đột biến này vào cuối tháng 1.Do đó, hiệu ứng tháng một đã trở thành một từ thông dụng giữa các nhà đầu tư.Các công ty nhỏ hơn hầu như luôn vượt trội so với các công ty lớn hơn trong tháng 1, vì vậy việc mua thấp và bán cao trở nên dễ dàng hơn nhiều để dự đoán.Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ không phải lúc nào cũng vượt trội so với các cổ phiếu vốn hóa lớn trong tháng 1 và nhiều cổ đông giờ đây có thể tự bảo vệ mình khỏi thuế lãi vốn thông qua các tài khoản hưu trí.Không còn cần phải bán hết cổ phiếu trước khi mùa thuế bắt đầu.Bản thân thị trường chứng khoán cũng đã được điều chỉnh cho hiệu ứng tháng một, với ít cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn đáng chú ý vào đầu tháng 1. Hiệu ứng tháng 1 đã vượt qua thế giới cổ phiếu và trái phiếu.Các công ty có thể giảm hàng tồn kho hoặc số lượng nhân viên trong tháng 12 để giảm nghĩa vụ thuế, chỉ để phục hồi và bổ sung vào đầu tháng 1.Các nhà bán lẻ thường trải nghiệm hiệu ứng tháng giêng đảo ngược, vì doanh số giảm đáng kể sau mùa mua sắm trong kỳ nghỉ.Niềm tin vào hiệu ứng tháng một thay đổi rộng rãi từ nhà môi giới đến môi giới.Một số người vẫn dự đoán lợi nhuận ngắn hạn từ đầu tư hợp lý vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đầy biến động, trong khi những người khác coi hiệu ứng tháng 1 là một di tích của triết lý đầu tư tích cực của thập niên 1980 và 1990.