Hvad er en bjørnemarkedsrally?
Et bjørnemarkedsrally er en situation, der opstår i en tid, hvor aktiekurserne generelt tendens nedad. Midt i en nedadgående tendens kan det forekomme, at aktiekurserne skifter retninger og stiger op til 15-20% over en relativt kort periode. Et bjørnemarkedsrally begynder normalt hurtigt og ofte uden en klar årsag. Denne pludselige og betydelige prisstigning kan være vildledende, da den sandsynligvis vil ende så hurtigt, som den begyndte, efterfulgt af en fortsættelse af den nedadgående tendens, kaldet et bjørnemarked. En prisstigning som denne midt i et bjørnemarked er det, der kaldes et bjørnemarkedsrally.
Årsagerne bag et bjørnemarkedsrally kan variere afhængigt af det særlige rally og endda af den bestemte investor. Det kan være, at udbredt økonomisk frygt har medført, at et aktiemarked er oversolgt sammenlignet med, hvor det burde være. En prisstigning ville kun være naturlig efter en vis mængde paniksalg, men vil sandsynligvis kun være midlertidig.
En anden årsag, som et bjørnemarkedsforsamling kan forekomme, er, at efter et udvidet prisfald kan det populære holdning til aktier være, at de er undervurderet og i det væsentlige "på salg." Denne type rally ville være mindre drevet af følelser end den første type og mere drevet af en opfattet chance for at øge undervurderede bestande til langsigtede beholdninger. Finansielle rådgivere kan bidrage til denne stemning og tilskynde kunder til at købe, fordi priserne måske ikke er så lave nogensinde igen.
Selvfølgelig er det umuligt at sige, om et rally under et bjørnemarked virkelig er et bjørnemarkedsrally, før efter at det er forbi, når analytikere har fordelen bagefter ved at studere markedsforholdene. Hvis alle troede, at en given rally var et bjørnemarkedsrally, ville det faktisk ende meget hurtigere. Heri ligger den farlige karakter af bjørnemarkedsrally. Investorer, der er ivrige efter økonomiske vanskelige tider til at være forbi, kan tro, at en bjørnemarkedsrally er den rigtige ting - en ægte opsving - kun for at finde ud af, at priserne er længe tilbage, hvor de var, før rallyet begyndte, eller endda lavere . Dette kan alvorligt forringe investorernes tillid til aktiemarkedet i lang tid og forsinke udviklingen af et ægte økonomisk opsving.
Generelt, jo hurtigere og højere en bjørnemarked rally driver priserne op, jo hurtigere kommer de ned igen, og jo lavere er de, når det hele er over. Flere berømte bjørnemarkedsturneringer har demonstreret denne tendens. Aktiemarkedskrænkene i 1929 og 1987 blev begge efterfulgt af bjørnemarkedstal. Efter de relativt velstående 1980'ere så Japans Nikkei-aktieindeks mange bjørnemarkedstal gennem den nedadgående økonomiske tendens, der fandt sted i disse år i Japan.