Was ist eine Vorschrift gegen Verdünnung?
Die meisten Aktionäre investieren finanzielle Mittel in der Hoffnung, nicht nur den Wert der ursprünglichen Investition beizubehalten, sondern auch eine Rendite für diese Investition zu erzielen. Einer der Gründe, aus denen ein Anleger zu Recht davon ausgehen kann, dass das Unternehmen, das die Aktien oder Anleihen emittiert, alle Anstrengungen unternimmt, um diese Renditen zu erzielen, liegt in der Verwässerungsschutzregelung, die in vielen Vereinbarungen zum Aktienbesitz enthalten ist. So schützt die Vorschrift gegen Verwässerung die Rechte und Privilegien aller Aktionäre des Unternehmens.
Einer der wichtigsten Schutzmechanismen, die Aktionären mit einer Verwässerungsschutzklausel eingeräumt werden, ist die Garantie, dass ihre Aktien nicht abgewertet werden, falls das Unternehmen einen Aktiensplit oder die Ausgabe zusätzlicher Aktien erhält. Dies bedeutet, dass ein Anleger, der zweitausend Aktien von Unternehmen A zu einem Preis von 10,00 US-Dollar (USD) pro Aktie kauft, immer noch einen Wert von mindestens 10,00 USD pro Aktie hat, unabhängig davon, wie viele Aktien jetzt verfügbar sind .
Natürlich verhindert eine Vorschrift gegen Verwässerung nicht, dass der Wert von Aktien steigt. Die Vorschrift legt jedoch einen Endwert für die Stammaktien fest, der nicht manipuliert werden kann. Dies wird manchmal als Beispiel für ein Bezugsrecht oder ein Bezugsrecht bezeichnet, das dem Anleger zum Zeitpunkt des Aktienkaufs gewährt wird.
Ein weiterer wichtiger Aspekt der Antidilutionsklausel betrifft den Schutz des möglichen Präventivrechtsprozesses. Die Vorschrift gegen Verwässerung schützt den Anleger nicht nur vor Einnahmen- oder Ressourcenverlusten, die durch die teilweise Inhaberschaft eines Unternehmens entstehen. Tatsächlich heißt es in der Bestimmung häufig auch, dass Änderungen des aktuellen Aktienemissionsprozesses oder der Anzahl der ausgegebenen Aktien allen Aktionären im Voraus bekannt gegeben werden. Häufig wird ein bestimmter Mindestbetrag für die Vorabbenachrichtigung in den Bestimmungen zur Vorabverdünnung festgelegt. Diese Benachrichtigung gibt jedem Anleger die Möglichkeit, zu bestimmen, ob er die Aktie behalten, mehr von derselben Aktie kaufen oder die Aktie insgesamt entladen möchte.
Die Vorschrift gegen Verwässerung ist eine häufige Komponente bei den meisten Aktienkauftransaktionen. Wenn sie richtig geschrieben sind, bieten sie dem neuen Aktionär ein angemessenes Maß an Schutz, ohne irgendeine Rendite oder Erhöhung der ursprünglichen Investition zu versprechen. Gleichzeitig wird durch die Vorschrift zum Verwässerungsschutz sichergestellt, dass der Aktionär über alle Änderungen des Unternehmens auf dem Laufenden gehalten wird, die Auswirkungen auf die bereits ausgegebenen Aktien haben könnten.