Jakie są różne sposoby obniżenia kosztu kapitału?
Stare powiedzenie, że trzeba mieć pieniądze, aby zarabiać pieniądze, jest szczególnie prawdziwe w dziedzinie pozyskiwania kapitału. Różne źródła kapitału biznesowego obejmują sprzedaż produktów i usług, zaciąganie długów i dźwignię zadłużenia. Pieniądze inwestycyjne to kolejne źródło kapitału, a dolary inwestycyjne mogą pochodzić bezpośrednio od inwestora lub ze sprzedaży akcji. Aby obniżyć koszty kapitału, menedżerowie finansowi zazwyczaj wybierają metody pozyskiwania funduszy, które kosztują najmniej firmy.
Metody, które kosztują mniej, zależą od indywidualnych okoliczności firmy. Na przykład menedżer finansowy może ustalić, że sprzedaż akcji byłaby najtańszym sposobem na zarabianie pieniędzy - ale firma nie miała pierwszej oferty publicznej lub debiutu giełdowego akcji - więc sprzedaż wspólnym akcjonariuszom nie jest opcją. W takim przypadku firma może sprzedawać więcej produktów lub pozyskiwać inne fundusze inwestycyjne, w zależności od tego, które z nich może bardziej obniżyć koszty kapitału.
Środki wykorzystywane do codziennej działalności firmy są znane jako kapitał obrotowy . Korporacje i spółki z ograniczoną odpowiedzialnością lub spółki z ograniczoną odpowiedzialnością są traktowane jako pojedyncze podmioty, finansowo i prawnie odrębne od właścicieli i akcjonariuszy. Oznacza to, że jeśli właściciel firmy korporacji lub LLC zdecyduje się wykorzystać własne pieniądze jako kapitał obrotowy, jego pieniądze są traktowane jak każdy inny fundusz inwestycyjny. Finansowanie przez właściciela to szybki i łatwy sposób na obniżenie kosztu kapitału, o ile właściciel może sobie na to pozwolić.
Sprzedaż akcji przypomina finansowanie na dużą skalę przez właścicieli, a setki właścicieli kupują akcje i inwestują stosunkowo niewielkie kwoty kapitału. Może to być praktycznie nieograniczone źródło kapitału, o ile spółka zapewnia zadowolenie akcjonariuszy, wypłacając dobre dywidendy i konsekwentnie zachowując stabilność finansową. Koszty podniesienia zapasów obejmują reklamę IPO i zabezpieczenie instytucji finansowej w celu ułatwienia sprzedaży zapasów. Aby obniżyć koszt kapitału, firmy mogą obniżyć kwotę wypłacanych dywidend, ale może to mieć negatywny wpływ na obniżenie cen akcji.
Całkowity koszt kapitału spółki jest często obliczany jako średni ważony koszt kapitału. Wyrażenie „średnia ważona” oznacza koszt po opodatkowaniu każdego źródła finansowania, zsumowany, a następnie uśredniony z większą wagą dodaną do źródeł, które zapewniają proporcjonalnie wyższą kwotę pieniędzy. Obliczenia te podwajają wymaganą przez spółkę stopę zwrotu lub kwotę, jaką musi ona zapewnić, aby zapewnić kapitał obrotowy, spłacić długi i zaoferować dywidendy. Finansowanie dłużne jest często najbardziej kosztowną formą kapitału i może być wykorzystane do osiągnięcia wymaganej stopy zwrotu, ale zwykle nie jest skutecznym sposobem na obniżenie kosztu kapitału.